Warren Buffett est aux prises avec une pénurie de bonnes affaires – et a réduit son pari sur Apple parce que c'est un « poney à un tour », selon un expert
Warren Buffett accumule de l'argent parce qu'il lutte contre une pénurie de bonnes affaires – et il a probablement réduit Apple parce qu'il se sentait surexposé au fabricant d'iPhone, a déclaré un expert.
« Vous devez observer et voir ce qu'il fait », a déclaré à Trading Insider Ted Oakley, associé directeur et fondateur d'Oxbow Advisors. « Le fait est que ses niveaux de liquidités ne cessent d'augmenter. »
Berkshire Hathaway de Buffett a encaissé environ 13 % de ses actions Apple au dernier trimestre, alimentant une augmentation de 21 milliards de dollars de sa réserve de liquidités et de bons du Trésor pour atteindre un montant record de 189 milliards de dollars.
« Je suppose qu'ils en vendent davantage parce qu'ils en ont beaucoup », a déclaré Oakley.
Apple représentait fin décembre la moitié du portefeuille d'actions de Berkshire, d'une valeur de 354 milliards de dollars. Il restait sa plus grande participation avec une part de portefeuille de 40 % fin mars.
Le géant informatique est un « gros générateur de liquidités », mais il s’agit essentiellement d’un « poney à un tour », a déclaré Oakley. « En fin de compte, ils dépendent d'un seul produit. »
En effet, Apple a réalisé 117 milliards de dollars – soit 55 % de ses ventes nettes – grâce à l'iPhone au cours des six mois précédant le 1er avril, selon ses derniers résultats.
Buffett et son équipe ont acheté moins de 3 milliards de dollars d'actions au cours des trois premiers mois de cette année, alors même qu'ils en ont vendu pour 20 milliards de dollars, ce qui constitue leur plus gros trimestre de ventes depuis des années.
« De toute évidence, il ne voit rien qui lui saute aux yeux », a déclaré Oakley. Mais il a prédit qu'un marché élevé, des perspectives économiques incertaines et des tensions géopolitiques n'empêcheraient pas Buffett et son équipe de se lancer une fois qu'ils en auront pour leur argent.
« Quand les choses sont bon marché, ils les achètent, et la situation du marché ne fait aucune différence », a déclaré Oakley, soulignant la série d'accords lucratifs conclus par Buffett au plus fort de la crise financière.
Le conseiller financier chevronné a également souligné que Berkshire empochait un solide rendement en détenant des bons du Trésor. Les hausses des taux d’intérêt décidées par la Réserve fédérale depuis 2022 pour lutter contre l’inflation ont fait grimper les rendements de la dette publique.
Cependant, il a fait écho aux inquiétudes exprimées par Buffett concernant le déficit national et la dette croissante, avertissant que le pays se dirige vers un point où il ne sera plus en mesure de rembourser les intérêts de sa dette. « Warren Buffett le sait », a-t-il déclaré.
Des dépenses fédérales imprudentes pourraient également être un moteur de la « dédollarisation », avec des pays comme la Chine, la Russie, l’Inde et l’Arabie Saoudite « essayant de s’éloigner du dollar », a-t-il déclaré.
Oakley sympathisait avec le manque d'opportunités de Buffett. Il a noté qu'Oxbow gère des analyses d'actions sur plus de 200 sociétés qu'elle aimerait posséder, et que pratiquement toutes sont chères à l'heure actuelle.
