« Voie claire vers un atterrissage en douceur » : voici ce que Wall Street prévoit pour les baisses de taux de la Fed après l'arrivée de l'inflation en mai

• Les dernières données sur l’inflation ont renforcé les arguments en faveur d’une politique monétaire plus souple.
• Les investisseurs ont salué un faible rapport sur l'inflation en mai, qui pourrait ouvrir la voie à un assouplissement de la Fed cette année.
• Des baisses de taux en septembre sont « extrêmement probables », a déclaré un économiste.

Wall Street se sent beaucoup plus optimiste quant à l’évolution des taux d’intérêt cette année.

Mercredi, les investisseurs ont salué un rapport positif sur l'indice des prix à la consommation pour le mois de mai. Les prix à la consommation sont tombés en dessous des attentes des économistes pour le deuxième mois consécutif.

L'inflation est restée stable le mois dernier et a augmenté de 3,3 % sur un an, a rapporté le Bureau of Labor Statistics, un point de données qui pourrait remettre la Réserve fédérale sur la bonne voie pour assouplir sa politique plus tard cette année après une série de rapports d'inflation décourageants au premier trimestre. .

Trois baisses de taux d'ici fin 2024 sont de nouveau sur la table, les investisseurs estimant qu'il y a 72 % de chances que la Fed puisse réduire ses taux trois fois ou plus d'ici décembre, selon l'outil CME FedWatch.

Certains analystes de Wall Street prédisent que la première baisse des taux de la Fed pourrait avoir lieu dès juillet, même si la plupart voient une baisse des taux en septembre comme le scénario le plus probable.

« L'IPC de mercredi plus faible que prévu permettra à la Fed de commencer à réduire ses taux d'intérêt dès septembre, puisque nous avons maintenant vu plusieurs chiffres d'inflation encourageants, après la hausse inquiétante de l'inflation plus tôt cette année », a déclaré Skyler Weinand, directeur des investissements. de Regan Capital, a déclaré dans une note. « Il y a une voie claire vers un atterrissage en douceur et la Fed pourrait très bien venir à la rescousse du marché dans trois mois à peine. »

« Les nouvelles d'aujourd'hui semblent ouvrir la porte à une baisse des taux en juillet, même si nous pensons toujours que cela est très improbable étant donné le discours belliciste de la Fed récemment », a déclaré Preston Caldwell, économiste en chef américain de Morningstar, dans un communiqué. « Mais des réductions de taux à partir de septembre devraient désormais être considérées comme extrêmement probables. »

L’inflation globale a ralenti, en partie grâce au ralentissement des prix du gaz et des produits alimentaires. Les données du BLS montrent que l'indice du gaz a chuté de 3,6% en mai. Pendant ce temps, l'indice des repas à la maison est resté stable après avoir chuté de 0,2 % en avril.

« La Fed risque de plus en plus un ralentissement de l'économie en maintenant des taux trop élevés pendant trop longtemps », a déclaré mercredi Ryan Severino, économiste en chef de BGO. « Bien que notre modélisation suggère que la Fed pourrait réduire ses taux plus tard cette année, elle ne dispose pas d'un temps infini, d'autant plus que nous constatons de plus en plus de signes de ralentissement de l'économie américaine. »

Les investisseurs attendent que le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprime plus tard mercredi après-midi, ce qui devrait donner aux marchés plus d'indications sur la trajectoire des baisses de taux. Mais le principal banquier central attendra probablement pour l'instant les signaux de réduction des taux, a déclaré Weinand, en raison des chiffres de l'inflation plus élevés que prévu tout au long du premier trimestre.

« Les choses se déroulent comme la Fed l'espérait, donc Jerome Powell se sentira probablement bien cet après-midi », a déclaré David Russell, responsable mondial de la stratégie de marché de TradeStation, dans une note. « Les ours n'ont nulle part où fuir et nulle part où se cacher. »