Voici pourquoi les prix du pétrole ont connu des fluctuations brutales ces derniers temps, assombrissant les perspectives d’inflation

• Les prix du pétrole brut ont connu de fortes fluctuations ces dernières semaines en raison des réductions de production et des craintes de récession.
• La volatilité des prix du pétrole assombrit les perspectives d’inflation, mettant la Fed en position de maintenir une politique monétaire restrictive.
• La dernière hausse vient des craintes que le conflit Israël-Hamas n’attire des producteurs de pétrole comme l’Iran et l’Arabie Saoudite.

Les prix du pétrole ont récemment connu d’importants mouvements, depuis les discussions du mois dernier sur l’approche de 100 dollars le baril jusqu’aux prix qui freinent avant de reculer en dessous de 90 dollars ce mois-ci. Le conflit Israël-Hamas qui a éclaté samedi n’est que le dernier moteur d’un marché qui a connu une grande volatilité en 2023.

Les prix du brut, tant internationaux qu’américains, ont grimpé à la suite des attaques du Hamas ce week-end, en raison des craintes qu’un conflit plus large n’attire des producteurs de pétrole comme l’Iran ou même l’Arabie Saoudite et ne menace l’approvisionnement.

Même si le conflit dans une région abritant bon nombre des plus grands producteurs de pétrole du monde est voué à faire fluctuer les prix, il convient de noter que 2023 a déjà été une année particulièrement volatile pour ce produit énergétique clé, alors que les pays continuent de lutter contre l’inflation et que les perspectives de récession se poursuivent. à déplacer.

Les marchés surveilleront de près les dernières évolutions du pétrole, car une escalade du conflit pourrait entraîner davantage de perturbations de la production si de grands producteurs comme l’Iran et l’Arabie saoudite étaient impliqués.

La hausse des prix du pétrole est un mauvais signe pour l’inflation, car elle fait augmenter les coûts d’une grande partie de ce que les gens achètent. Alors que la Fed a tendance à utiliser l’inflation sous-jacente, qui prend en compte les prix des produits alimentaires et de l’énergie, la hausse des prix du pétrole peut se répercuter sur d’autres secteurs de l’économie. Le mois dernier, l’IPC en glissement annuel s’est établi à 3,7 %, bien au-dessus des 2 % souhaités par la Fed.

À mesure que les prix du pétrole fluctuent, les perspectives d’évolution de l’inflation deviennent plus sombres.

Voici ce qui a fait évoluer les prix du brut ces dernières semaines.

Réductions de production

En septembre, les prix du pétrole ont bondi, le brut West Texas Intermediate atteignant 95 dollars le baril et le Brent, la référence internationale, se rapprochant du niveau clé de 100 dollars.

Cette décision a été largement motivée par les contraintes d’approvisionnement, l’Arabie saoudite et la Russie ayant réduit de manière agressive leur production pour lutter contre les « distorsions » des prix sur le marché pétrolier.

Les géants pétroliers ont probablement engrangé près de 3 milliards de dollars de bénéfices grâce aux réductions de production et se sont engagés à maintenir leur production à un niveau inférieur jusqu’en novembre, se maintenant à environ 9 millions de barils par jour pendant six mois, le niveau le plus bas depuis des années.

Ralentissement de la demande

Le sentiment a changé la semaine dernière. Craignant que la flambée des prix ne rapproche le marché de la destruction de la demande, Wall Street a commencé à tirer la sonnette d’alarme.

Les prix du brut WTI ont chuté de 11% par rapport à leur plus récent sommet autour de 95 dollars à 84,57 dollars le baril mercredi la semaine dernière.

L’annonce selon laquelle la Russie pourrait lever son interdiction sur les exportations de diesel et les données du ministère de l’Énergie signalant un affaiblissement de la demande d’essence ont également fait baisser les prix.

« La destruction de la demande a (à nouveau) commencé », a déclaré Natasha Kaneva de JPMorgan dans une note mercredi dernier, ajoutant que « les prélèvements sur les stocks mondiaux de pétrole sont terminés ».

Conflit Israël-Hamas

La situation a encore changé ce week-end, cette fois en raison des craintes qu’un nouveau conflit au Moyen-Orient ne nuise à l’offre mondiale de brut. Les prix ont bondi lundi après que le Hamas a lancé une attaque surprise contre Israël, attisant les craintes d’un conflit régional plus large.

Les craintes que de grands producteurs comme l’Iran et l’Arabie Saoudite ne soient entraînés dans le conflit ont ébranlé le marché pétrolier. Le Brent s’est échangé en hausse de 4 % à 88 dollars le baril, tandis que le WTI a également bondi de plus de 4 % à plus de 86 dollars le baril.