Voici ce que la Fed pourrait faire après le rapport sur l’inflation d’août plus chaud que prévu, selon les investisseurs
- Le dernier rapport sur l’inflation a montré que les prix ont accéléré plus que prévu en août.
- L’IPC a augmenté de 3,7 % sur un an en août, au-dessus de l’estimation consensuelle de 3,6 %.
- L’outil FedWatch de CME a montré que les marchés donnent une probabilité d’environ 40 % pour une nouvelle hausse des taux en novembre, et aucune hausse en septembre.
L’inflation ne s’est pas calmée comme prévu le mois dernier et elle reste bien supérieure à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
Mercredi, le Bureau of Labor Statistics a rapporté que l’inflation s’était accélérée en août de 3,7 % sur un an. C’est au-dessus de l’augmentation annuelle de 3,2 % enregistrée en juillet et au-dessus des prévisions du consensus de 3,6 %.
Les marchés évaluent à 97 % la probabilité qu’il n’y ait pas de hausse lors de la réunion du Federal Open Mark Committee du 20 septembre, selon l’outil FedWatch de CME.
Pour la réunion du 1er novembre, l’outil montre que les probabilités que le taux cible augmente de 25 points de base pour atteindre la fourchette de 5,50 % à 5,75 % oscillent au-dessus de 40 %. Pour la réunion du 13 décembre, la probabilité d’une hausse de 25 points de base est supérieure à 41 %.
En ce qui concerne le chiffre de mercredi, la hausse des prix de l’énergie a fait grimper l’IPC, et les coûts élevés de l’essence, des déplacements et du logement ont pesé sur les consommateurs.
« Alors que les haussiers affirment que l’essence est traditionnellement volatile, en hausse seulement temporairement, et que les hausses de prix dans certaines des autres catégories ont ralenti, les baissiers insistent sur le fait que la tension géopolitique continue est une caractéristique importante du paysage inflationniste des années 2020, qui justifie une hausse plus longue. taux d’intérêt », a écrit José Torres dans une note après la publication des données.
« Même si le rapport de ce matin n’a pas suffi à faire passer la réunion de la Fed de septembre en mode direct, novembre reste une épreuve. »
Jeff Morton, gestionnaire de portefeuille chez DWS Group, a fait écho à ce point de vue, déclarant aux journalistes lors d’une table ronde avec les médias mercredi que même si certains décideurs politiques ont fait allusion à un éventuel saut lors de la prochaine réunion, cela ne signifie pas que le cycle de resserrement est terminé.
« Nous approchons de la fin ici, mais nous pensons qu’ils doivent laisser une autre hausse sur la table », a déclaré Morton. « Novembre doit être une option pour eux jusqu’à ce qu’ils obtiennent davantage de données indiquant que nous nous dirigeons vers un atterrissage en douceur et que l’inflation et l’emploi commencent à se redresser. »
Il a ajouté que les indicateurs récents ont souligné une certaine faiblesse du marché du travail et du secteur manufacturier, mais pas suffisamment pour garantir une baisse imminente des taux. Et à mesure que les cycles de resserrement touchent à leur fin, les risques d’erreur politique augmentent.
« Nous avons repoussé nos prévisions de réduction à la fin de l’année prochaine, au rythme d’une réduction par trimestre, sauf récession grave », a déclaré Morton.
