Voici 3 façons de naviguer en bourse en 2024, selon le chef des investissements de Morgan Stanley

• Mike Wilson de Morgan Stanley a énuméré trois façons dont la croissance pourrait se dérouler en 2024 et a proposé un manuel pour chaque scénario.
• L’économie pourrait connaître un atterrissage en douceur avec une croissance faible, un atterrissage en douceur avec une croissance en hausse ou une récession.
• « La répartition des probabilités entre ces résultats est équilibrée, mais chacun a des implications d’investissement différentes. »

L’économie peut évoluer de trois manières en 2024, et le directeur des investissements de Morgan Stanley a proposé un guide boursier pour chacune d’entre elles.

« La distribution des probabilités entre ces résultats est équilibrée, mais chacun a des implications d’investissement différentes », a écrit Mike Wilson dans une note lundi.

Un scénario est celui d’un atterrissage en douceur avec une croissance faible, ce qui signifie que les investisseurs devraient étudier les actions individuelles plutôt que les tendances plus larges du marché. Les secteurs défensifs (comme les services publics) et cycliques surperformeraient dans ce scénario, ainsi que les valeurs moins volatiles comme les grandes capitalisations.

Une autre issue possible est un atterrissage en douceur accompagné d’une réaccélération de l’économie. Il s’agit là d’un scénario haussier, a noté Wilson, et cela a gagné en probabilité après la réunion de la Fed en décembre.

« Cette configuration pourrait à terme conduire à une nouvelle hausse des taux, mais cela peut toujours constituer un risque si la croissance s’améliore (les rendements des actions sont solides lorsque les ISM et les taux augmentent ensemble) », a-t-il noté.

Dans cet univers, les petites capitalisations ont leur moment. Les industries cycliques et économiquement sensibles (pensez à la restauration et aux loisirs) s’en sortiraient également bien.

Ensuite, il y a la perspective la plus inquiétante : une récession.

« Nos économistes estiment à 30 % la probabilité d’un atterrissage brutal au cours des 12 prochains mois, ce qui est largement conforme aux attentes des acheteurs issues de notre dialogue », a déclaré Wilson.

Habituellement, lorsque l’économie s’effondre, les actions défensives se comportent bien, comme les soins de santé et les services publics. Il s’agit également d’un scénario dans lequel les actions de grande capitalisation, plus stables, surperforment les petites capitalisations.

Morgan Stanley fait partie des voix les moins optimistes à Wall Street et a maintenu sa prévision pour l’indice S&P 500 se terminant cette année à 4 500, alors même que d’autres ont appelé à une hausse au-dessus de 5 000.

Pendant ce temps, certains experts du marché comme Gary Shilling ont déclaré qu’une récession était déjà en cours et que le S&P 500 pourrait chuter de 30 %. D’autres, comme Kevin O’Leary, sont plus optimistes, pariant qu’il y a 50 % de chances que les États-Unis évitent un ralentissement.