Une bulle boursière risque de se former si la Fed réduit ses taux cette année, prévient Steve Eisman, investisseur du « Big Short »

• L'investisseur « Big Short » Steve Eisman met en garde contre une bulle boursière en gestation si la Fed poursuit ses baisses de taux cette année.
• Il a cité la baisse du chômage, la hausse des salaires et la vigueur des dépenses de consommation comme raisons de ne pas baisser les taux.
• Le principal investisseur estime que le secteur Internet a été tué par la réponse de la Fed, et non par la bulle elle-même.

Une bulle boursière se formera si la Réserve fédérale poursuit ses baisses de taux cette année, estime l'investisseur de « Big Short » Steve Eisman.

En réponse à l'assurance de la Fed concernant une baisse des taux fin mars, Eisman – célèbre pour ses paris sur le marché immobilier dans la série « The Big Short » – a déclaré que la banque centrale devrait maintenir les taux inchangés cette année, citant une économie qui se porte très bien.

« Mon point de vue est que l'économie va bien. Personnellement, je pense qu'il ne devrait pas y avoir de réductions de la Fed cette année », a-t-il déclaré mardi sur « Squawk Box » de CNBC. « Ma véritable crainte est que si la Fed devait effectivement réduire ses taux, le marché deviendrait, je suppose, bouillonnant et nous aurions alors un réel problème. Donc, vous savez, les choses vont bien. La Fed ne devrait rien faire et attendre que les données soient disponibles. devenir faible. »

Alors que la théorie de la bulle boursière persiste, la forte croissance des bénéfices des méga-actions technologiques a relevé les objectifs de cours du S&P 500 parmi les vétérans de Wall Street pour 2024. Cependant, l’anticipation de baisses de taux – un catalyseur de la performance du marché – a gagné moins de terrain suite à la dernière inflation. -signalisation des données de fabrication PCE et ISM.

Cela dit, le président de la Fed, Jerome Powell, a maintenu les taux inchangés lors de la réunion du FOMC de mars, mais a réitéré son projet de baisser trois taux d'intérêt cette année, mais Eisman est opposé à une telle position accommodante.

Il considère que toutes les données mettent en garde contre une baisse précipitée des taux par la Fed, ajoutant que le chômage est en baisse ; les salaires augmentent et la seule chose dont on peut se plaindre, c'est que certaines choses sont plus difficiles à acheter à cause de l'inflation.

« Il y a toujours une pénurie d'emplois, donc le consommateur va bien », a-t-il déclaré. « C'est en quelque sorte de la bouillie d'ours, alors pourquoi voudriez-vous la gâcher en baissant les tarifs ? »

Le principal investisseur a également déclaré qu'il n'y avait rien de pire que la Fed baisse d'abord les taux puis les relève si nécessaire, comme les leçons de l'histoire l'ont déjà dit.

« Une chose à laquelle je pense toujours, c'est les années 1999 et 2000, lorsque le marché était définitivement dans une bulle. [But] ce qui a tué la bulle, ce n'est pas qu'elle était une bulle, ce qui a tué la bulle, c'est que la Fed a beaucoup augmenté ses taux et a plongé l'économie dans une récession », a-t-il ajouté.

Eisman a conclu : « Peut-être la chose la plus difficile à faire en tant que [portfolio manager] c'est ne rien faire, parce qu'il est si facile de faire quelque chose. Et c'est la même chose avec la Fed. C'est si facile de faire quelque chose qu'ils peuvent couper ce qu'ils veulent. »