Un signal baissier clignote pour les actions les plus en vogue du marché – et cela montre qu’il existe une opportunité à ne pas manquer pour les investisseurs, selon la RBA.

• L’opportunité d’achat unique sur le marché boursier approche, a déclaré la RBA.
• La société d’investissement a souligné les attentes de bénéfices anémiques des grandes technologies au cours de l’année prochaine.
• L’éclatement de la bulle technologique signifie que d’autres segments du marché pourraient connaître des gains à mesure que le leadership s’équilibre.

Des signaux baissiers clignotent pour le groupe d’actions le plus en vogue du marché, et c’est le signe qu’une opportunité d’investissement à ne pas manquer se profile à l’horizon, selon Richard Bernstein Advisors.

La société d’investissement affirme depuis des mois qu’une opportunité unique dans une génération se présente, et qu’elle pourrait enfin être proche, a déclaré Dan Suzuki, directeur informatique adjoint de la RBA.

La thèse, que la société a proposée pour la première fois à la fin de l’année dernière, repose sur le leadership extrême d’une poignée de titres s’étendant à l’ensemble du marché, avec des gains plus importants pour les 493 autres noms du S&P 500 après une période dominante. pour les soi-disant Magnificent Seven.

Alors que les valeurs technologiques ont absorbé une part considérable des gains du marché au cours des 15 dernières années, les bénéfices des grandes entreprises technologiques devraient ralentir au cours du prochain trimestre, a déclaré Suzuki.

Parmi les Sept Magnifiques – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla et Meta Platforms – seules trois devraient connaître une croissance des bénéfices supérieure à 25 % en 2024, a déclaré la RBA dans une note récente.

Cela diffère de domaines tels que les actions à petite capitalisation, les valeurs industrielles, l’énergie et les marchés émergents, où les bénéfices devraient s’accélérer au cours de l’année à venir.

Dans le même temps, les valorisations et la concentration des investisseurs dans les entreprises technologiques à très grande capitalisation semblent extrêmes, encore plus que ce qui a été observé lors des précédentes bulles boursières, selon Suzuki. Les 10 principales actions du S&P 500 représentent désormais plus de 30 % de la capitalisation boursière totale de l’indice, la part la plus importante depuis plus de 40 ans :

À ce niveau d’exubérance, ces entreprises risquent de sous-performer, ce qui inciterait les investisseurs à se tourner vers d’autres segments du marché, a déclaré Suzuki. Il a souligné l’éclatement de la bulle Internet au début des années 2000, suivie d’une décennie de rendements anémiques.

« Je pense qu’à terme, vous allez assister à un marché baissier », a déclaré Suzuki à propos des actions technologiques à grande capitalisation dans une interview accordée vendredi à Bloomberg. « Je suis allé jusqu’à dire que je pense qu’il s’agit d’une bulle, et je n’utilise pas ce terme à la légère. Donc, finalement, cela suggère qu’il va y avoir un compte à rendre. »

Mais c’est en fait une excellente nouvelle pour pratiquement tous les autres domaines du marché, selon la RBA, car les investisseurs vont finalement se tourner vers d’autres actions et faire basculer le pendule dans l’autre sens.

Alors que le Nasdaq s’est effondré lors du krach Internet, des secteurs sous-estimés comme l’énergie et les marchés émergents ont en fait enregistré des rendements « monstrueux » au cours des années suivantes, a déclaré le fondateur de la RBA, Richard Bernstein, à Trading Insider en décembre.

La société s’attend à ce que le même phénomène se produise alors que les valorisations extrêmes des actions technologiques semblent sur le point de reculer. Bernstein a déclaré qu’il pensait que les actions des Magnificent Seven pourraient finir par perdre 20 à 25 % de leur valeur au cours de la prochaine décennie, tandis que les petites capitalisations du Russell 2000 pourraient gagner à peu près le même montant.

« Je pense que c’est l’une de ces opportunités qui ne se présentent qu’une fois dans une génération », a déclaré Suzuki.

D’autres experts de Wall Street ont mis en garde contre une correction majeure à venir pour les valeurs technologiques, qui ont rebondi à des sommets vertigineux alors que les investisseurs se lancent dans le battage médiatique en faveur de l’IA générative. Le vétéran de l’investissement Bill Smead a qualifié le boom boursier des Magnificent Seven d’« orgie spéculative » qui pourrait bientôt prendre fin, conduisant à ce qu’il décrit comme un « échec boursier ».