Un seul client représentait 19 % du chiffre d’affaires de Nvidia l’année dernière. UBS pense que c'est Microsoft.
- Les récentes révélations de Nvidia soulignent à quel point sa clientèle est concentrée.
- La société a déclaré que seuls deux clients représentaient 24 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre.
- UBS pense que le plus gros client mystère, représentant 19 % du chiffre d'affaires l'année dernière, est Microsoft.
Nvidia compte quelques clients mystérieux qui représentent une part importante de sa base de revenus, selon de nouvelles révélations.
Dans son dossier 10-Q déposé auprès de la SEC plus tôt cette semaine, Nvidia a déclaré qu'un seul client direct représentait 13 % de son chiffre d'affaires total au premier trimestre de son exercice 2025, tandis qu'un deuxième client direct représentait 11 % de son chiffre d'affaires total. .
En plus de cela, le fabricant de puces IA a déclaré avoir deux clients indirects qui représentaient chacun 10 % ou plus de son chiffre d’affaires total au premier trimestre.
La concentration des revenus provenant d'une poignée d'entreprises seulement survient alors que les entreprises technologiques à grande capitalisation se précipitent pour s'approvisionner en puces d'IA H100 de Nvidia afin de développer leurs capacités d'IA générative.
Meta Platforms, Tesla et Amazon ont tous fait des commentaires sur leurs récents appels de résultats concernant l'augmentation de leurs dépenses en capital cette année, faisant allusion au fait qu'ils s'approvisionnent en puce H100 de Nvidia et en puce Blackwell qui sera bientôt disponible.
Et UBS estime que le plus gros client de Nvidia est Microsoft.
Dans une note plus tôt cette semaine, l'analyste d'UBS Timothy Arcuri a fait le lien et a déclaré que, sur la base de révélations antérieures de Nvidia, il estime que Microsoft a représenté 19 % du chiffre d'affaires total de Nvidia au cours de son exercice 2024 et que Microsoft reste toujours son plus gros client.
« Il va de soi que l'un d'eux pourrait probablement être à nouveau MSFT », a déclaré Arcuri à propos des nouvelles révélations de Nvidia sur les clients qui représentent plus de 10 % de son chiffre d'affaires.
Microsoft a rapidement développé ses capacités d'IA à mesure qu'il développe son produit CoPilot et poursuit son partenariat avec OpenAI.
Selon les estimations des données sur la chaîne d'approvisionnement de Bloomberg, Arcuri est en plein dans le mille, Microsoft étant le plus gros client de Nvidia.
Les données de Bloomberg estiment que Microsoft représente 15 % des revenus de Nvidia, suivi des méta-plateformes avec 13 % des revenus, d'Amazon avec 6 % des revenus et d'Alphabet avec environ 6 % des revenus.
