Un économiste qui prévoyait récemment 9 baisses de taux n’en prédit désormais que 2 à mesure que la croissance reprend.

• La vigueur de l’économie américaine a poussé un économiste à faire volte-face par rapport à ses prévisions pour 2024.
• L’économiste de Macquarie, David Doyle, a déclaré qu’il ne s’attend désormais qu’à deux réductions des taux d’intérêt cette année et à aucune récession en 2024 ou 2025.
• Doyle s’attendait à neuf réductions des taux d’intérêt il y a à peine deux mois.

La vigueur de l’économie américaine continue de surprendre les économistes après le rapport sur l’emploi de janvier meilleur que prévu.

L’un de ces économistes est David Doyle, directeur économique de Macquarie, qui a fait volte-face jeudi lorsqu’il a réduit ses prévisions de taux d’intérêt pour 2024 à seulement deux réductions de taux de 25 points de base chacune. C’est moins que la propre prévision de la Réserve fédérale de trois réductions des taux d’intérêt cette année.

Pas plus tard qu’en décembre, Doyle s’attendait à ce que la Réserve fédérale procède à neuf réductions des taux d’intérêt cette année en raison de sa prévision d’une chute de l’économie dans une récession.

Ce n’est plus le cas.

« Les données récentes sont devenues plus favorables à la croissance américaine au cours des prochains trimestres. Même si les perspectives restent incertaines et que les choses pourraient changer dans les mois à venir, cela modifie les probabilités de notre évaluation par rapport à notre précédente mise à jour de décembre, qui prévoyait une légère récession. « Dit Doyle.

Les dernières données qui ont mis en évidence une économie américaine forte incluent les 353 000 emplois qui ont été ajoutés à l’économie en janvier, le taux de croissance du PIB plus fort que prévu de 3,3 % au quatrième trimestre 2023 et le PIBNow du premier trimestre de la Fed d’Atlanta. estimation de 3,4%.

Sans récession en vue, Doyle s’attend à ce que le taux de chômage reste stable à 3,7 % cette année, alors que ses prévisions précédentes suggéraient une hausse jusqu’à 5,2 %.

Dans ce scénario, la Réserve fédérale disposerait d’une flexibilité considérable pour retarder ses baisses de taux d’intérêt au second semestre, et elle aurait tout intérêt à attendre pour s’assurer qu’une économie forte ne ravive pas l’inflation.

« Selon nos prévisions, un taux directeur plus élevé est nécessaire dans un contexte de croissance plus résiliente pour maintenir l’inflation sur la bonne voie et revenir à peu près à l’objectif de la Fed », a déclaré Doyle.

Doyle s’attend à ce que la première réduction des taux d’intérêt de la Fed ait lieu lors de la réunion du FOMC de juillet, tandis que le marché s’attend à ce que la première réduction des taux d’intérêt ait lieu en mai, selon l’outil CME FedWatch.

« Pour être clair, nous croyons toujours au cycle économique et les risques demeurent : l’économie n’est pas complètement tirée d’affaire. Cependant, sur la base des données de ces derniers mois, nous ne pensons plus qu’il soit approprié de faire d’une légère récession notre base. cas en 2024 ou 2025 », a déclaré Doyle.