Un domaine négligé du marché boursier pourrait grimper de 60 % en 2024, les valorisations signalant une forte hausse, selon Fundstrat.

• Les actions à petite capitalisation pourraient grimper jusqu’à 60 % en 2024 grâce à des valorisations attrayantes, selon Tom Lee de Fundstrat.
• Lee a déclaré mardi à CNBC que la valorisation des petites capitalisations par rapport au S&P 500 n’avait pas semblé aussi attrayante depuis 1999.
• « C’était le point de départ de 12 années de progrès », a déclaré Lee.

Un secteur négligé du marché boursier devrait s’envoler en 2024 après avoir nettement sous-performé le S&P 500 l’année dernière, selon Tom Lee de Fundstrat.

Dans une interview mardi, Lee a déclaré à CNBC que les actions à petite capitalisation pourraient grimper jusqu’à 60 % cette année grâce à des valorisations attrayantes par rapport au S&P 500.

« Je pense que les petites capitalisations pourraient faire un plus grand pas en avant [than large cap stocks], vous savez 50% ou 60%. Je pense que le Russell 2000 pourrait terminer l’année au-dessus de 3 000 », a déclaré Lee. Le Russell 2000 s’échangeait autour de 1 910 mercredi.

L’indice Russell 2000 a été nettement inférieur au S&P 500 en 2023, gagnant environ 17 % contre un gain d’environ 24 % pour l’indice des grandes capitalisations. Cette sous-performance s’est répercutée jusqu’en 2024. Depuis le début de l’année, l’indice Russell 2000 est en baisse d’environ 7 %, contre une baisse de 1 % pour le S&P 500.

Mais Lee a déclaré que les mesures de valorisation rendent l’indice Russell 2000 à petite capitalisation beaucoup plus attrayant que le S&P 500.

« Les petites capitalisations, par rapport au S&P 500, sur la base du cours/valeur comptable, sont revenues à leur niveau de 1999, qui était le plus bas absolu et a été le point de départ de 12 années de surperformance pour les petites capitalisations », a déclaré Lee.

Lee a qualifié les actions à petite capitalisation de sa meilleure idée pour 2024, en partie à cause de l’idée que la participation au rallye boursier en cours s’améliore et n’est plus concentrée uniquement sur les actions technologiques à méga-capitalisation, comme c’était le cas en 2023. Si tel est le cas, Si l’ampleur du marché boursier s’améliore, les actions à petite capitalisation devraient alors faire l’objet d’une offre, a déclaré Lee dans ses perspectives pour 2024.

Lee a également déclaré dans ses perspectives pour 2024 que trois facteurs pourraient contribuer à stimuler les actions à petite capitalisation en 2024.

Premièrement, selon Lee, les flux de fonds vers le marché boursier sont nécessaires pour que les actions à petite capitalisation surperforment. Si les fonds de détail n’affluent pas vers le marché boursier, alors les fonds n’affluent probablement pas vers les actions à petite capitalisation. Cela pourrait changer en 2024, à mesure que les investisseurs commenceront à s’intéresser au marché boursier.

Deuxièmement, les actions à petite capitalisation sont fortement endettées et ont tendance à avoir un coût du capital plus élevé, de sorte qu’une baisse des taux d’intérêt devrait profiter bien plus aux actions à petite capitalisation qu’aux actions à grande capitalisation.

Enfin, une expansion de la croissance économique pourrait être un « énorme vent favorable » pour les actions à petite capitalisation, car elles sont fortement exposées à l’économie nationale.