Un crescendo de ventes de panique est le seul ingrédient manquant à un rallye boursier de fin d’année

• Il manque au marché boursier un ingrédient clé pour organiser un rallye de fin d’année, selon Bank of America.
• La banque a déclaré qu’un crescendo de ventes de panique, ou de capitulation, était nécessaire pour que les actions atteignent leur plus bas niveau en octobre.
• Des tendances saisonnières favorables au quatrième trimestre favoriseraient une reprise de fin d’année si l’événement de capitulation se matérialisait.

Il manque au marché boursier américain un ingrédient clé pour qu’un rallye de fin d’année se matérialise, selon une note récente de Bank of America.

La banque a déclaré qu’un crescendo de ventes de panique, ou de capitulation, par les investisseurs en octobre préparerait le marché boursier dans de bonnes conditions pour qu’il poursuive sa hausse au cours des deux derniers mois de l’année.

« Le renversement de la semaine dernière du pic plus bas de mercredi sur le S&P 500 à 4 238 n’a pas coïncidé avec une capitulation du VIX à 3 mois par rapport au VIX. Compte tenu de la réputation d’octobre pour d’importants retraits intra-mensuels, nous pensons qu’un événement de capitulation survendu… « C’est plus probable en octobre. C’est probablement un ingrédient clé avant un rallye de fin d’année pour le S&P 500 », a déclaré Stephen Suttmeier, stratège technique de Bank of America.

Les signes de capitulation incluent le Nasdaq 100 passant en dessous de sa fourchette de support de 14 500 à 14 700 et le S&P 500 tombant en dessous de sa moyenne mobile ascendante sur 40 semaines autour de 4 230. Le Nasdaq 100 se négocie actuellement à 14 597 tandis que le S&P 500 se négocie à 4 232.

« Une vente en dessous des supports du Nasdaq 100… indiquerait également une capitulation alors que les investisseurs abandonnent les noms de premier plan. Cela pourrait être nécessaire en cas de creux saisonnier culminant des actions », a déclaré Suttmeier.

D’autres signes de capitulation incluent les jours de baisse de 90 % à la Bourse de New York, qui se produisent lorsque 90 % ou plus de toutes les émissions du Big Board clôturent à la baisse au cours d’une journée donnée.

Aussi douloureux qu’un tel événement de liquidation serait pour les investisseurs, il est souvent nécessaire de réviser les attentes du marché et de jeter les bases d’une éventuelle reprise future.

Un tel événement de capitulation conduirait le marché boursier dans une période de tendances saisonnières de fin d’année favorables, au cours de laquelle le S&P 500 a bondi 83 % du temps et a rapporté 4,3 % en moyenne lorsque les actions étaient en hausse depuis le début de l’année jusqu’au troisième. trimestre, comme ils l’étaient cette année. Cela porterait le S&P 500 à 4 500 d’ici la fin de l’année, soit seulement 2,3 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 4 607.

Et les gains du quatrième trimestre sont encore plus forts lorsque le marché boursier est en hausse entre 10 % et 20 % au troisième trimestre, comme ce fut le cas cette année.

En fin de compte, Suttmeier estime que le marché boursier est dans une tendance haussière à long terme et que 2023 représentera une année charnière pour le marché haussier.

« Nous pensons que 2023 est comme les autres tournants haussiers de 2020 (COVID-19), 2019 (guerre commerciale avec la Chine), 2016 (Brexit et élection de Trump) et 2012 (crise de la zone euro). Corrections depuis les pics de l’été jusqu’en novembre 2012, novembre 2016 et octobre. « L’année 2019 a testé/sous-coté la moyenne mobile en hausse sur 40 semaines et a précédé les rallyes de fin d’année au cours de ces années. La configuration de fin 2023 ressemble à celle de fin 2012, fin 2016 et fin 2019 », a-t-il déclaré.