Trois stratégies pour les investisseurs jusqu'à la fin de l'année, alors que les baisses de taux commencent et que le commerce de l'IA s'élargit, selon UBS

À la fin du premier trimestre de l’année, les investisseurs s’intéressent aux actions qui ont battu des records, à une économie américaine forte et à des actifs qui ont réussi à ignorer les risques géopolitiques.

À partir de là, ils se préparent à une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale après ce qui a été le cycle de hausse le plus rapide depuis 40 ans. Pendant ce temps, l’euphorie de l’intelligence artificielle reste forte, propulsant les progrès technologiques. Et au milieu de ces forces, alors que les investisseurs abordent le reste de l’année, UBS dispose de trois stratégies clés sur lesquelles, selon eux, méritent de se concentrer.

Voici à quoi ils ressemblent :

(1) Réussir le commerce technologique

C’est une bulle, ce n’est pas une bulle – il n’y a pas de limite au nombre d’opinions haussières et baissières sur la technologie alors que l’euphorie de l’IA a dévasté le marché boursier.

« À notre avis, les investisseurs devraient détenir une exposition stratégique diversifiée au secteur technologique et aux gagnants probables des perturbations technologiques », a écrit Mark Haefele, directeur mondial des investissements d'UBS, aux clients.

Les entreprises sélectionnées qui sont probablement les « gagnants » de toute rupture technologique sont celles comme les sociétés d'infrastructure d'IA (pensez à IBM, Microsoft, Amazon, etc.) et les sociétés de plates-formes et d'applications qui sont bien placées pour tirer parti des avancées de l'IA.

Selon la banque, le secteur technologique connaîtra une croissance des bénéfices de 18 % cette année et une croissance annualisée de 72 % des revenus de l'IA au cours des cinq prochaines années. Ce potentiel de croissance donne l'impression que les valorisations actuelles sont raisonnables, écrit Haefele, mais cela signifie également que les risques de déception sont également plus élevés.

Pour tous ceux qui s’intéressent trop à la technologie en ce moment, Haefele suggère de s’élargir à d’autres segments prometteurs du marché, comme la transition énergétique, les perturbations des soins de santé et les solutions pour lutter contre la pénurie d’eau.

(2) Se préparer aux baisses de taux

La Fed annonce actuellement trois baisses de taux pour le reste de l’année, la première étant considérée par les investisseurs comme arrivant en juin.

Lorsque ces réductions interviendront, les rendements obligataires vont baisser. Selon UBS, le rendement à 10 ans – ou le taux d’intérêt de référence pour le reste de notre système financier – devrait passer de 4,3 % aujourd’hui à 3,5 % d’ici la fin de l’année. Cela implique un rendement total de 9,3%, a écrit Haefele.

« Ce contexte signifie que le moment est désormais propice pour que les investisseurs puissent bénéficier de rendements encore élevés, bénéficier de plus-values ​​potentielles en cas de baisse des rendements et diversifier leurs portefeuilles contre les risques », a-t-il déclaré. « Nous pensons qu'il est important de prendre des mesures pour préparer les portefeuilles à la baisse des taux d'intérêt, en particulier en veillant à ce qu'ils soient exposés à des flux de revenus durables. »

Cela signifie diversifier les liquidités en dépôts à terme, en obligations et en stratégies d’investissement structurées, au-delà des liquidités et des fonds du marché monétaire. Les investisseurs devraient également envisager des obligations de haute qualité qui semblent attrayantes en raison de taux d’intérêt élevés, comme les obligations d’entreprises de qualité investissement.

(3) Apprendre à gérer efficacement les risques

De nombreux risques se cachent dans l’ombre et attendent les investisseurs nerveux, depuis les bons chiffres de l’inflation jusqu’à la volatilité des marchés avant les élections de 2024.

« Dans ce contexte, et alors que les principaux indices boursiers se négocient près de leurs plus hauts historiques, il peut être tentant pour les investisseurs de gérer les risques en prenant des bénéfices ou en restant à l'écart », a écrit Haefele.

Mais ce serait une erreur.

« L'histoire a montré qu'il est préférable d'investir et de couvrir les risques plutôt que de vendre ou de ne pas investir », a-t-il déclaré.

Au lieu de cela, pour naviguer dans le champ de risques, les investisseurs devraient diversifier efficacement leurs actifs entre classes d’actifs, régions et secteurs. Cela pourrait impliquer d’adopter des théories comme la répartition 60/40, qui alloue 60 % d’un portefeuille aux actions et 40 % aux obligations. Cette stratégie n’a généré un rendement négatif sur un horizon de 5 ans que dans 5 % des cas, a écrit Haefele.

Les investisseurs doivent également garder à l’esprit que la diversification d’un portefeuille ne se limite pas aux actions et aux obligations, a-t-il souligné. Par exemple, UBS est optimiste quant à certaines stratégies comportant des « sources de rendement uniques » comme les hedge funds de crédit et le private equity, et à des thèmes d'investissement comme la numérisation et la décarbonation.

« Alors que nous traversons une année qui s'annonce historique pour les marchés financiers, nos principes directeurs restent fermes : un engagement en faveur d'une réflexion à long terme, d'une diversification et de la conviction que le temps passé sur le marché l'emporte sur le timing du marché », a-t-il déclaré.