Trois choses doivent se produire pour que la reprise boursière se poursuive en 2024, selon UBS

• Le marché boursier a déjà augmenté de 5% cette année et UBS estime qu’il pourrait encore y avoir un potentiel de hausse.
• UBS est encouragée par les résultats du quatrième trimestre meilleurs que prévu et a déclaré que l’indice S&P 500 pourrait atteindre 5.300.
• Ce sont les trois choses qui doivent se produire pour que le rallye boursier se poursuive en 2024, selon UBS.

Le marché boursier a bondi de 21 % depuis fin octobre et UBS pense que la reprise peut se poursuivre jusqu’à fin 2024 à condition que trois choses se produisent.

La banque prévoit que l’indice S&P 500 augmentera de 6 % supplémentaires pour atteindre 5 300 points d’ici la fin de l’année dans son scénario haussier, en partie grâce à des bénéfices du quatrième trimestre meilleurs que prévu, avec une croissance du bénéfice par action d’environ 7 %. %.

« De plus, les prévisions des entreprises ont été encourageantes. À ce stade, nous pensons qu’il existe un risque à la hausse pour notre estimation du BPA du S&P 500 pour 2024 à 240 dollars », a déclaré mardi Solita Marcelli, CIO d’UBS pour la gestion mondiale de fortune dans les Amériques. .

Mais ces perspectives haussières ont été mises à l’épreuve mardi après qu’un rapport sur l’IPC de janvier plus élevé que prévu ait remis en question le moment précis où la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d’intérêt. La bourse a chuté d’environ 2% suite au rapport.

Une grande partie des arguments haussiers pour les actions au cours des derniers mois reposaient sur une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale jusqu’à six fois cette année. Cette prévision pourrait s’avérer trop agressive, mais tant que l’économie reste résiliente, le marché boursier pourrait continuer à augmenter, selon UBS.

Ce sont les trois choses qui doivent se produire pour que le rallye boursier se poursuive en 2024, selon UBS.

1. « Il faudrait davantage de bonnes nouvelles sur l’économie »

Les investisseurs ont attribué une grande partie de la hausse du marché boursier au cours de la dernière année à une économie solide qui a réussi à éviter une récession.

Selon Marcelli, cela reste un facteur important pour générer de nouveaux gains boursiers. Bien qu’un ralentissement de l’économie puisse être accueilli favorablement par certains car il entraînerait des réductions plus agressives des taux d’intérêt de la part de la Fed, ce scénario n’est en aucun cas idéal.

« Nous pensons qu’un marché du travail fort sera particulièrement important, avec des taux de chômage restant modérés et soutenant les dépenses dans les secteurs axés sur la consommation. Nous continuons de surveiller les demandes initiales hebdomadaires d’assurance-chômage pour évaluer la santé du marché du travail, mais les mois de février et Les rapports sur l’emploi de mars seront également importants », a déclaré Marcelli.

2. « Nous recherchons des signes indiquant que les réductions de la Fed sont retardées, mais pas trop »

Les retards dans la première baisse des taux d’intérêt de la Fed de mars à mai ou même en juin ne constituent pas un obstacle à l’accord, mais si les réductions sont encore retardées, cela pourrait mettre en péril la reprise des marchés boursiers.

« Plus la Fed attend, plus le risque d’un décalage entre les attentes de la Fed et celles du marché est grand. Toutefois, si les hypothèses de réduction des taux du marché continuent d’être repoussées parce que l’économie est plus forte que prévu, cela ne devrait pas poser trop de problèmes. Plus inquiétant, à notre avis, serait une reprise de l’inflation qui retarderait le cycle d’assouplissement », a déclaré Marcelli.

3. « Nous surveillons si les tendances en matière de monétisation de l’IA s’accélèrent »

Le battage médiatique sur l’IA en bourse a contribué à mettre fin au marché baissier de 2022, mais il est désormais temps pour la technologie de générer une croissance significative des bénéfices et des revenus pour les entreprises, selon la note.

« Nous voulons voir davantage de bénéficiaires au-delà des noms connus qui ont déjà vu leurs cours boursiers s’envoler. Les investisseurs voudront probablement voir davantage de preuves que les entreprises et les consommateurs adoptent effectivement les applications de l’IA. De ce point de vue, cela Il est important de surveiller l’adoption des outils d’IA par les éditeurs de logiciels », a déclaré Marcelli.