« Soyez une entreprise disciplinée. » Comment Klaviyo a mis fin à la période de sécheresse de l’introduction en bourse, selon son PDG.

• Klaviyo est devenu public mercredi après avoir levé 576 millions de dollars lors de son introduction en bourse. Les actions ont ouvert à 36,75 $ chacune.
• L’introduction en bourse est une étape tant attendue pour l’entreprise de technologie marketing fondée en 2012.
• Le PDG Andrew Bialecki a déclaré à Insider qu’être une « entreprise disciplinée » était la clé de son succès.

Klaviyo a commencé comme un moyen permettant aux commerçants de vendre davantage en intensifiant leur marketing par e-mail. Cette idée s’est transformée en un géant technologique remarquablement efficace, rentable et en croissance rapide, mais cela ne s’est pas produit du jour au lendemain.

Onze ans après sa création, Klaviyo est désormais une société cotée en bourse. Elle a fixé le prix des actions à 30 dollars par action lors de son introduction en bourse, levant ainsi un produit de 576 millions de dollars. Il a fait ses débuts à Wall Street en beauté, ouvrant 23 % au-dessus de son prix initial, à 36,75 $ par action. Le cours d’ouverture valorise Klaviyo à 11,3 milliards de dollars, en hausse par rapport à sa dernière valorisation privée de 9,5 milliards de dollars en 2021.

Andrew Bialecki, cofondateur et directeur général de Klaviyo, s’est entretenu avec Insider depuis la salle du secrétaire bien aménagée du bâtiment de la Bourse de New York, mercredi matin.

Interrogé sur le rôle de son entreprise dans la sortie de l’impasse des introductions en bourse, Bialecki s’y est opposé.

« Je ne peux pas dire que nous avons construit l’entreprise parfaite, mais nous essayons d’être un modèle pour les autres entreprises », a-t-il déclaré.

Après une longue période de sécheresse, le marché boursier puise à nouveau dans le puits des introductions en bourse, avec un lancement de 660 millions de dollars d’Instacart mardi. Cela faisait suite à une introduction en bourse réussie du concepteur de puces Arm, dont les actions ont bondi de 25 % dès leur premier jour de cotation.

Beaucoup comptent sur Klaviyo pour aiguiser l’appétit des investisseurs pour les entreprises de logiciels en tant que service qui entrent en bourse. La dernière grande entreprise à le faire était HashiCorp, un fournisseur d’outils d’infrastructure cloud qui a levé 1,2 milliard de dollars lors de ses débuts en décembre 2021.

L’investisseur en capital-risque Tomasz Tunguz a qualifié Klaviyo de « spécimen idéal pour l’une des premières introductions en bourse de logiciels à l’automne ». « La première véritable introduction en bourse SaaS en 2 ans sera également l’une des meilleures », a écrit Jason Lemkin, un investisseur spécialisé dans les logiciels. Jeff Bussgang, associé commandité chez Flybridge Capital Partners à Boston, a déclaré au Boston Globe dans une interview : « Je vois des signes de croissance – c’est définitivement de retour à l’ordre du jour des conseils d’administration. »

Construit différemment

Bialecki a démarré à la limite l’entreprise qu’il a créée en 2012. Elle a atteint un chiffre d’affaires d’un million de dollars avant d’embaucher des employés ou de lever un centime de capital-risque.

Même après avoir commencé à vendre des actions, avec un financement initial de 1,5 million de dollars en 2015, Bialecki et son cofondateur, Ed Hallen, ont levé aussi peu d’argent qu’ils en avaient besoin et l’ont dépensé scrupuleusement, a rapporté Insider. (L’un des plus grands changements de la société dans son dossier auprès de la Securities and Exchange Commission était son efficacité en matière de trésorerie : sur les 454,8 millions de dollars de financement levés à ce jour, elle n’a dépensé que 15 millions de dollars.)

Cette tendance à l’autonomie a permis aux fondateurs d’obtenir du capital selon leurs conditions, sans se diluer de six manières jusqu’au dimanche. Avant l’introduction en bourse, Bialecki détenait 38,1 % du capital, tandis que Hallen détenait une participation de 13,9 %. Selon les données recueillies par Jason Lemkin, ces chiffres placent les fondateurs au premier rang des fondateurs de startups de logiciels et de cloud avec les plus grandes participations en pré-offre.

Bialecki a déclaré à Insider qu’il avait essayé de diriger une « entreprise disciplinée », l’un des deux ingrédients de son succès.

« Pour nous, il s’agissait de deux choses. Premièrement, choisir une mégatendance que vous considérez comme vraiment durable. Je pense que chaque entreprise de consommation, qu’il s’agisse d’un magasin que nous visitons en personne ou d’un magasin que nous visitons sur Internet, sur un site Web ou sur un mobile, app – chacune de ces entreprises veut se rapprocher de ses clients. Elles veulent mieux les connaître, elles veulent construire d’excellentes relations. Elles savent que cela va fidéliser ces clients. Ce sera ce qui permettra à leur entreprise de se développer. Je veux dire, honnêtement, c’est une tendance très durable », a déclaré Bialecki.

« Donc, si vous choisissez des tendances comme celle-là et que vous faites du mieux que vous pouvez, soyez une entreprise disciplinée. C’est notre stratégie et la façon dont nous l’avons fait. »

Le bootstrapping avait donné aux fondateurs un contrôle total, mais il contrôlait également la rapidité de sa croissance.

Jon Karlen, un capital-risqueur de Boston qui a rédigé l’un des premiers chèques en Klaviyo, se souvient des premières conversations avec les fondateurs lorsque l’entreprise « grandissait comme une folle ». De 2016 à 2017, son chiffre d’affaires annuel a triplé pour atteindre huit chiffres, selon un rapport de BostInno.

Klaviyo aurait pu appuyer sur l’accélérateur en embauchant plus de personnel et en expédiant davantage de produits, a déclaré Karlen, mais son directeur général a stagné sur un point clé. « Il avait pour règle que quatre employés sur cinq devaient être des ingénieurs, car l’entreprise était censée être axée sur les produits », a déclaré Karlen à Insider.

« Il a pu bâtir l’entreprise qu’il voulait diriger, par opposition à l’entreprise que le monde de l’investissement lui aurait imposée, qui n’est que des quantités énormes de croissance », a déclaré Karlen.

Aujourd’hui, l’entreprise emploie environ 1 500 personnes dans le monde. Environ la moitié de son personnel travaille au siège social de Boston, ce qui, selon le Boston Globe, fait de Klaviyo l’un des plus grands employeurs du Massachusetts.

Bialecki affirme qu’une culture de propriété s’étend aux employés. Tous ceux qui rejoignent Klaviyo deviennent propriétaires par le biais de capitaux propres. Et l’entreprise attend de ses employés qu’ils assument des tâches qui pourraient sortir du cadre de leur rôle, pour le bénéfice de l’entreprise. Par exemple, tous les employés suivent un cours de codage afin de comprendre comment fonctionne leur logiciel. Personne n’hésite à répondre aux tickets d’assistance client.

« La chose la plus importante dont nous parlons est que vous devez être prêt à accepter les contraintes. Et j’ai vu une créativité incroyable de la part des gens de Klaviyo lorsque vous dites : ‘Hé, écoutez, j’ai besoin que vous résolviez ce problème, mais au fait , vous n’avez pas une équipe de 20 personnes pour le comprendre. Vous devez le comprendre' », a déclaré Bialecki. « Et cela revient à cet élément de propriété. Je pense en fait que les gens adorent ça. Ils se sentent responsabilisés. »

L’histoire de Klaviyo montre qu’il n’existe pas une seule bonne façon de créer une entreprise technologique. Cela n’exige pas que les startups donnent la priorité à la croissance plutôt qu’à la rentabilité ou qu’elles aient un indicatif régional 415.

« Il y a ici un faux choix entre avoir une croissance élevée et faire les choses efficacement », a déclaré Bialecki à Insider. « Ce n’est pas facile. Et je ne peux pas dire que nous sommes parfaits, mais c’est possible. »

Êtes-vous un initié de Klaviyo avec des idées à partager ? Contactez la journaliste Melia Russell basée à Boston à mrussell@insider.com ou par SMS ou par application de messagerie cryptée Signal au 603-913-3085.