« Quelque chose pourrait se briser » : la Fed risque une récession et des faillites bancaires si elle ne réduit pas ses taux rapidement, selon l'économiste Mark Zandi

• La Fed risque de « casser » quelque chose dans l'économie si elle retarde la baisse des taux, selon Mark Zandi de Moody's.
• Des taux d’intérêt plus élevés augmentent les risques de récession ou de faillites bancaires, prévient l’économiste.
• « Si j'étais le roi d'un jour, je réduirais vraiment les taux à ce stade », a déclaré Zandi à Yahoo Finance.

La Réserve fédérale ferait mieux de réduire les taux d'intérêt le plus tôt possible, car certains pans de l'économie risquent de « s'effondrer » si les taux ne baissent pas, selon Mark Zandi, économiste en chef de Moody's Analytics.

S'adressant à Yahoo Finance jeudi, Zandi a mis en garde contre les conséquences qui pourraient survenir si la Fed ne réduisait pas ses taux d'intérêt au cours des prochains mois. Maintenir les taux à leur niveau actuel augmente le risque de récession et pourrait révéler d’autres fissures dans le système financier, a prévenu Zandi.

« Ces taux sont corrosifs pour l'économie. Ils affaiblissent l'économie et, à un moment donné, quelque chose pourrait se briser. Le risque qu'ils prennent ici est qu'ils sapent l'économie et qu'une récession se produise », a déclaré l'économiste de renom. « Si j'étais le roi d'un jour, je réduirais réellement les taux à ce stade, car je pense que l'économie pourrait profiter de cet allègement. »

La vigueur de l'économie suggère que les États-Unis ne sont pas près d'entrer en récession, a noté Zandi, mais la hausse des taux d'intérêt a déjà commencé à avoir des conséquences néfastes sur l'économie. Les coûts d'emprunt élevés ont conduit à une croissance atone des prêts et « érodent » les conditions de crédit, a-t-il noté, ce qui pourrait mettre à rude épreuve les bilans des banques.

Zandi a souligné les faillites bancaires régionales l’année dernière, l’effondrement initial de la Silicon Valley Bank ayant déclenché une brève crise bancaire qui a conduit à la faillite de deux autres prêteurs.

« C'est le genre de chose qui m'inquiète dans le contexte de taux d'intérêt constamment élevés », a-t-il déclaré.

D'autres commentateurs du marché ont mis en garde contre de nouvelles turbulences bancaires alors que les coûts d'emprunt restent élevés. L'investisseur milliardaire Barry Sternlicht a prédit que les États-Unis pourraient être confrontés à des faillites bancaires hebdomadaires, en partie à cause de l'impact des taux d'intérêt élevés sur les prêts immobiliers commerciaux.

Mais les banquiers centraux semblent prêts à maintenir les taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps, alors que la Fed recherche des preuves supplémentaires que l’inflation est en passe de retomber vers son objectif de 2 %. Les prix ont augmenté plus que prévu au cours des trois derniers mois, avec une inflation de 3,5 % en mars.

La Fed attendra probablement encore deux ou trois mois avant d'assouplir sa politique monétaire, a prédit Zandi, alors que les banquiers centraux attendent des données d'inflation plus faibles.

Les marchés s'attendent à ce que les chiffres de l'inflation d'avril soient publiés la semaine prochaine, mais les espoirs de réductions agressives des taux cette année ont été déçus. Les investisseurs anticipent seulement une ou deux réductions d’ici la fin de 2024, selon l’outil CME FedWatch, contre six prévues au début de l’année.