« Powell doit être en état d’alerte » : Jeremy Siegel, professeur à Wharton, affirme que la Fed doit envisager des baisses de taux beaucoup plus tôt que ne le pense le marché

• Jeremy Siegel, professeur à Wharton, a déclaré que la Réserve fédérale devait envisager de réduire les taux d’intérêt beaucoup plus tôt que prévu.
• L’inflation a été en grande partie maîtrisée et la menace d’une récession imminente est réelle, a-t-il déclaré à CNBC.
• « Je pense que Jay Powell doit être en état d’alerte car nous avons obtenu des données faibles », a déclaré Siegel.

Jeremy Siegel, professeur à Wharton, a déclaré lundi que la Réserve fédérale devait rester flexible et envisager des réductions de taux d’intérêt beaucoup plus tôt que prévu par le marché.

En effet, il existe une menace de récession imminente suite à la faiblesse des données économiques et l’inflation a été en grande partie maîtrisée.

« Je pense que Jay Powell doit être en état d’alerte car nous avons obtenu des données faibles, certainement sur l’ISM, les inscriptions au chômage, et certainement vendredi. [jobs report]. La Fed ne peut pas gâcher comme elle l’a fait en matière d’inflation en attendant un an trop tard. Maintenant, je ne dis pas que nous allons avoir une récession… mais il doit être très attentif à [a] ralentir, » il a dit à CNBC.

L’indice ISM manufacturier d’octobre s’est établi à 46,7 la semaine dernière, bien en dessous des estimations des économistes de 49,0. Le dernier chiffre marque également le 12ème mois consécutif en dessous du niveau 50, ce qui signale une contraction de l’activité. Parallèlement, le rapport sur l’emploi d’octobre a montré que 150 000 emplois avaient été ajoutés à l’économie, en dessous des estimations de 180 000. Le taux de chômage a également augmenté pour atteindre 3,9 %.

Siegel a fait valoir que même si l’inflation reste stable, Powell doit envisager de baisser les taux d’intérêt l’année prochaine, car l’environnement économique actuel n’a rien à voir avec celui des années 1970, qui étaient le pire cauchemar de la Fed.

Au cours des années 1970, l’inflation est devenue incontrôlable et a conduit à un ralentissement économique prolongé qui a nécessité un resserrement monétaire massif pour freiner la hausse des prix.

« Nous ne sommes pas dans les années 1970 », a déclaré Siegel. « Et je ne veux tout simplement pas qu’il tarde comme il l’a fait en matière d’inflation. Il doit être flexible… il doit vraiment être vraiment bilatéral parce que nous avons des risques bilatéraux en ce moment et la baisse se profile. beaucoup plus gros qu’il y a une semaine. »

Un indicateur de récession fiable sur le radar de Siegel vient de clignoter, ce qui se produit lorsque le taux de chômage bondit de 50 points de base par rapport à son plus bas cycle. Cela s’est produit vendredi lorsque le taux de chômage a atteint 3,9 %, en hausse par rapport à son plus bas cycle de 3,4 % atteint en avril.

« Cela laisse présager de nombreuses récessions à venir. Je n’en suis pas encore là, mais je ne veux tout simplement pas d’un entêtement de la part de la Fed comme elle l’était du côté de l’inflation », a-t-il déclaré.

Enfin, Siegel a souligné que la Fed pourrait bientôt subir une pression politique intense de la part des démocrates si une récession était imminente juste avant les élections de 2024.

Il s’attend en fin de compte à ce que la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt soit une baisse plutôt qu’une hausse, et elle devrait intervenir dans le courant de 2024.

« Je pense que la Fed devrait en finir. Je pense que la prochaine mesure est une réduction et elle pourrait intervenir encore plus tôt que nous ne le pensons compte tenu des données », a déclaré Siegel.

Selon les données sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché s’attend actuellement à ce que la première baisse des taux ait lieu en mai 2024, avec jusqu’à quatre baisses de 25 points de base d’ici la fin de l’année prochaine.