Pourquoi Wall Street est si heureuse de voir le marché du travail ralentir

• Les actions ont grimpé vendredi après qu'un léger rapport sur l'emploi en avril ait donné aux investisseurs l'espoir d'une baisse des taux le plus tôt possible.
• Les attentes ont été repoussées ces dernières semaines à la suite d’une série de données économiques encourageantes.
• L'économie américaine a créé 175 000 emplois le mois dernier, en dessous des attentes de 238 000.

Les actions américaines ont grimpé vendredi après qu'un faible rapport sur l'emploi en avril ait fait chuter les rendements obligataires et augmenté les chances d'une réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale plus tard cette année.

L'économie américaine a créé 175 000 emplois en avril, bien en deçà des prévisions des économistes de 238 000 et bien en deçà des 303 000 créés en mars. Dans le même temps, le taux de chômage a augmenté, passant de 3,8 % à 3,9 %.

Le rapport sur l'emploi léger devrait donner à la Fed plus de flexibilité pour accélérer le calendrier des baisses de taux, et les rendements obligataires ont chuté de manière significative dans ce contexte. Le bon du Trésor à 10 ans a chuté de 10 points de base à 4,48 %.

Les investisseurs surveillent de près les données économiques – et la réaction de la Fed – à la recherche de signes indiquant quand la banque centrale baissera les taux d'intérêt. Ces dernières semaines, les attentes en matière de réductions ont été repoussées à mesure que les données arrivaient à chaud. Le marché se trouve dans une situation où les nouvelles économiques négatives sont positives pour les actifs à risque tels que les actions.

« Le rapport sur l'emploi d'avril était exactement ce que le marché avait commandé », a écrit Russell Price, économiste en chef chez Ameriprise, dans une note client. « La croissance de l'emploi a été solide et bien répartie, mais le rythme s'est considérablement ralenti par rapport aux gains étonnamment forts du premier trimestre. »

Le rapport sur l'emploi de vendredi était « la première 'surprise à la baisse' significative depuis plus de deux ans », a ajouté George Mateyo, directeur des investissements de Key Wealth, dans des commentaires à Trading Insider. « Cependant, la faiblesse n'était pas suffisamment faible pour suggérer un retournement du marché du travail. Il s'agissait d'un ralentissement que la Fed et de nombreux acteurs du marché souhaitaient depuis un certain temps. »

Apple a également contribué à stimuler les actions vendredi, Apple, qui a bondi d'environ 7% après avoir publié un rapport sur les résultats du deuxième trimestre meilleur que prévu. Le fabricant d'iPhone a également lancé un programme historique de rachat d'actions de 110 milliards de dollars et augmenté son dividende trimestriel de 4%, ce qui a été salué par les investisseurs.

Voici où se situaient les indices américains à 10h30 vendredi :

• S&P500: 5 109,27, en hausse de 0,9%
• Moyenne industrielle Dow Jones: 38 576,90, en hausse de 0,9% (352 points)
• Composite Nasdaq: 16 098,73, en hausse de 1,6%

Voici ce qui s'est passé vendredi :

• Voici une analyse du rapport sur les résultats d'Apple pour le deuxième trimestre et les commentaires de l'appel aux résultats de l'entreprise.
• La hausse du marché boursier se terminera soit par une bulle, soit par une récession, a déclaré Michael Hartnett, stratège de Bank of America.
• Le programme de rachat d'actions d'Apple, d'une valeur de 110 milliards de dollars, vaut plus que la valeur totale d'entreprises telles que Boeing, Chipotle et Airbnb.
• La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a fait part de ses inquiétudes au Congrès quant à la difficulté d'acheter une première maison aux États-Unis.

Dans les matières premières, les obligations et les cryptomonnaies :

• Le pétrole brut West Texas Intermediate a chuté de 0,08% à 78,89 $ le baril. Le brut Brent, la référence internationale, a augmenté de 0,11% à 83,76 dollars le baril.
• L'or a légèrement augmenté de 0,06% à 2 311,20 $ l'once.
• Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 10 points de base à 4,48 %.
• Le Bitcoin a bondi de 3,49 % à 61 148 $.