Pourquoi une entreprise pense qu’une réduction en mars est encore plus probable après les commentaires « surprises » de la Fed

• Tom Lee, de Fundstrat, pense qu’une réduction en mars est encore plus probable après les commentaires « surprises » de la Fed.
• Le ton prudent de Powell a envoyé les actions dans le rouge mercredi, après avoir annoncé qu’une baisse des taux en mars était peu probable.
• « Nous percevons des remarques telles que la Fed essayant de rassembler les ‘faucons’. »

Mercredi, la Fed a déclaré qu’il était peu probable qu’elle réduise ses taux en mars. Aujourd’hui, un haussier de Wall Street est encore plus certain que ce sera le cas.

« Nous prévoyons des probabilités plus élevées d’une baisse des taux en mars que le consensus », a écrit Tom Lee de Fundstrat dans une note jeudi.

Les commentaires de Jerome Powell lors de la réunion du FOMC de janvier ont été nettement plus bellicistes que ce à quoi les investisseurs s’attendaient. Les actions ont glissé dans le rouge, le S&P 500 connaissant sa pire journée de l’année. Bank of America a déclaré que les remarques de Powell étaient une « surprise » pour les investisseurs qui attendaient un changement rapide de la Fed.

Mais Lee ne se laisse pas influencer par le discours du Fed.

« Nous percevons des remarques comme celles de la Fed essayant de rassembler les ‘faucons' », a écrit Lee.

Jusqu’à présent, les colombes ont gagné du terrain. Les chances d’une baisse des taux en mars ont augmenté, l’outil CME FedWatch enregistrant actuellement 59 % de chances que la Fed réduise ses taux de 500 à 525 points de base en mars. C’est une hausse par rapport aux 46 % d’il y a un jour, malgré le ton prudent de Powell.

Lee a expliqué que quelque chose d’autre que Powell a dit dans son discours – outre le fait qu’il a noté qu’il était peu probable que le comité soit prêt à réduire ses dépenses en mars – mérite d’être pris en compte de plus près.

Dans sa conférence de presse de mercredi, le président de la Fed a déclaré : « Nous avons l’impression que l’inflation est en baisse. […] ce que nous essayons de faire, c’est d’identifier un endroit où nous sommes vraiment confiants quant au retour de l’inflation à 2 %, afin que nous puissions ensuite commencer le processus de réduction du niveau restrictif. »

Selon Lee, c’est une bonne raison de rester optimiste.

« Pour nous, cela signifie que la Fed s’apprête à réduire ses taux d’intérêt, et c’est une bonne chose », a-t-il déclaré. « Mais la déclaration du FOMC de mercredi nous dit également que la Fed et les marchés continueront à avoir des difficultés avec ce cadre. »

Lee, l’un des stratèges avec l’appel boursier le plus précis en 2023, a également déclaré que le marché pourrait dépasser son objectif S&P 500 pour 2024 cette année après un mois de janvier solide.