Pourquoi une action d'IA en hausse de 764 % au cours de l'année écoulée a un potentiel de hausse supplémentaire de 18 %, selon JPMorgan

• Super Micro Computer a grimpé de 764 % au cours de l'année écoulée, et JPMorgan pense qu'il y a encore plus de potentiel de hausse.
• La banque a déclaré que Super Micro Computer perturbait le marché des serveurs traditionnels via sa pile de serveurs IA.
• « Nous espérons que notre leadership se poursuivra, grâce à un équilibre entre des solutions personnalisées et une mise sur le marché rapide », a déclaré la société.

La forte hausse des actions de Super Micro Computer au cours de l’année écoulée ne va pas ralentir de si tôt, selon JPMorgan.

La banque a lancé lundi l'action Super Micro Computer avec une note « surpondérée » et un objectif de cours de 1 150 $, ce qui représente une hausse potentielle de 18 % par rapport à la clôture de vendredi. Les actions ont bondi d'environ 6 % lundi suite au rapport d'initiation haussier de JPMorgan.

« Super Micro est la société leader sur le marché du calcul de l'IA, qui connaît une demande croissante en matière de formation de modèles d'IA, de génération augmentée par récupération par les CSP et les entreprises de niveau 2, et éventuellement de charges de travail d'inférence d'IA », a déclaré JPMorgan.

Les actions de Super Micro Computer ont bondi de 764 % au cours de l’année écoulée alors que son activité de serveurs d’IA était en plein essor. La forte hausse du cours de l'action de la société a propulsé la société basée à San Jose de l'indice Russell 2000 à petite capitalisation à l'indice S&P 500 à grande capitalisation, lui donnant une valorisation boursière d'environ 60 milliards de dollars.

JPMorgan s'attend à ce que la récente domination de Super Micro Computer se poursuive, car elle perturbe le marché des serveurs traditionnels avec ses piles de serveurs compatibles avec l'IA.

« Nous nous attendons à ce que notre leadership se poursuive, grâce à un équilibre entre des solutions personnalisées et une mise sur le marché rapide, bien que le potentiel de hausse soit plus probable grâce à une expansion rapide du marché des serveurs AI plutôt qu'à l'expansion d'un multiple de valorisation déjà premium », a déclaré JPMorgan.

La société d'IA se négocie à un ratio cours/bénéfice à terme d'environ 34x, ce qui est bien supérieur au multiple cours/bénéfice à terme du S&P 500 d'environ 20x. Mais ce multiple de valorisation semble être justifié par la croissance étonnante de Super Micro Computer, JPMorgan prévoyant un taux de croissance annuel composé des revenus de 43 % jusqu'en 2027.

« Les prévisions de revenus pour 2027 impliquent que Super Micro détiendra 10 à 15 % de part du marché des serveurs AI, ce que nous considérons comme conservateur compte tenu de son avance précoce », a déclaré JPMorgan. « Nous pensons que les investisseurs devraient posséder le thème AI Server étant donné l'expansion rapide du marché global et la hausse potentielle des bénéfices. »