Pourquoi un analyste voit une baisse de 20 % du titre Nvidia au cours des 18 prochains mois
- L'action Nvidia ne peut pas continuer à grimper éternellement, selon Gil Luria, analyste chez DA Davidson.
- Le vétéran de Wall Street prévoit une baisse pouvant atteindre 20 % des actions de Nvidia au cours des prochaines années.
- Il s'attend à une baisse de la demande pour les GPU de Nvidia et à une concurrence accrue.
Cela ne semble peut-être pas être le cas aujourd'hui, mais la séquence de victoires de Nvidia ne peut pas durer éternellement.
C'est ce qu'affirme Gil Luria, un analyste de DA Davidson qui est l'un des prévisionnistes les plus baissiers de Nvidia sur le long terme.
Il n'est pas surprenant que le fabricant de puces ait dépassé les attentes de Wall Street avec son dernier rapport sur les résultats, a déclaré Luria à BI. La société vient de réaliser un chiffre d'affaires record de 26 milliards de dollars au premier trimestre, mais cela est dû en grande partie au fait que les principaux clients de Nvidia ont signalé qu'ils prévoyaient d'augmenter leurs dépenses pour ses produits GPU, a déclaré Luria.
Cette tendance va faiblir, prédit Luria, et il dit s'attendre à une baisse à deux chiffres des actions du fabricant de puces au cours des 18 prochains mois. Les actions de NVDA pourraient chuter à environ 900 dollars d'ici 2026, a estimé Luria, ce qui implique une baisse d'environ 14 % par rapport à ses niveaux actuels, et une baisse jusqu'à 20 % au cours de la prochaine année et demie est réalisable, a-t-il ajouté.
« Mes estimations pour 2026 sont les plus basses de la rue », a déclaré Luria. « Les perspectives à court terme sont phénoménalement bonnes. Les perspectives à long terme sont probablement pires que ce que la plupart des gens anticipent. »
Il nage à contre-courant d'un courant haussier, qui souligne que les bénéfices de l'entreprise ont augmenté de plus en plus au cours des dernières années. Pourtant, les plus gros clients de Nvidia incluent des titans de la technologie comme Meta, Alphabet et Amazon, qui travaillent déjà sur leurs propres puces d'IA ou investissent dans d'autres partenaires – et leur dépendance à l'égard de Nvidia est susceptible de diminuer avec le temps, a déclaré Luria.
« Ce n'est pas un secret ni une spéculation. C'est quelque chose dont ces entreprises parlent déjà », a déclaré Luria. « Cela prend juste du temps. Ce n'est pas un événement en 2024, car il faut du temps pour accélérer la production, pour écrire le logiciel, pour que les clients soient à l'aise avec cela comme alternative. Mais cela signifie que cela devrait avoir beaucoup plus d'impact au cours des prochaines années. un an ou deux. »
Luria a déclaré qu'il attribuerait une note de « vente » au titre dès que les principaux clients de Nvidia, parmi lesquels Amazon, Alphabet, Meta et Tesla, commenceraient à se retirer.
Luria a mis en garde depuis des mois contre une baisse à long terme des actions Nvidia, même si les investisseurs se sentent toujours plutôt optimistes. Les actions de NVDA ont atteint un niveau record après la publication des résultats du premier trimestre, et le chœur des analystes optimistes n'a fait que croître au milieu de la ruée vers l'or de l'IA.
