Pourquoi les prix du pétrole, déjà au plus haut, pourraient encore augmenter de 10 % d'ici l'été, selon la BofA

• Les prix du pétrole américain ont atteint cette semaine leur plus haut niveau depuis sept mois, dans un contexte de risques géopolitiques croissants et de baisse des stocks.
• Bank of America prévoit que le Brent et le WTI atteindront en moyenne 86 et 81 dollars le baril cette année, et que les deux culmineront autour de 95 dollars en été.
• L'entreprise a également noté que les attentes de baisses de taux par les principales banques centrales le mois prochain pourraient encore faire grimper les prix de l'énergie en été.

Les prix du pétrole américain ont atteint leur plus haut niveau depuis sept mois cette semaine alors que les risques géopolitiques s'accentuent, et Bank of America affirme qu'ils sont sur le point d'augmenter encore de 10 % d'ici cet été.

Les contrats à terme sur le brut Brent oscillaient autour de 89,77 dollars le baril mercredi matin, tandis que les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate se négociaient à environ 85,89 dollars le baril.

L'équipe de recherche mondiale de Bank of America prévoit que les prix du baril de Brent et de WTI s'élèveront en moyenne à 86 et 81 dollars le baril cette année, avec un pic d'environ 95 dollars le baril chacun au cours de l'été. Cela représente un bond d’environ 10 % par rapport aux niveaux actuels déjà élevés.

« Nous estimons désormais que l'amélioration des attentes en matière de croissance économique a contribué à pousser les marchés pétroliers mondiaux dans un déficit d'environ 450 000 barils par jour au 2T24 et au 3T24 », ont écrit les analystes dans une note de recherche mercredi.

« L'un des risques que nous avons récemment soulignés est la possibilité d'une concurrence estivale entre l'essence et les distillats, qui ferait monter les prix encore plus haut jusqu'au pic estival du 4 juillet », ont-ils ajouté.

La plongée plus profonde et l'insuffisance des stocks entraînée par les réductions des réserves de l'Opep, ainsi que le conflit géopolitique, jouent deux rôles majeurs dans la flambée des prix.

Du côté de l'offre, alors que l'OPEP+ a prolongé la réduction de la production de 2,2 millions de b/j, Bofa a déclaré que ces réductions « commencent enfin à faire basculer les balances vers un déficit structurel ».

« Au-delà du resserrement des produits pétroliers, les spreads du Brent et du WTI du premier au troisième mois montrent des signes d'un marché du pétrole brut ferme et de nouvelles réductions de stocks », indique la note.

En outre, le marché se prépare à l’escalade des risques géopolitiques. Les attaques de drones ukrainiens contre des raffineries en Russie ont réduit la capacité mondiale de raffinage, réduisant ainsi la disponibilité de carburant sur le marché d'exportation, selon la banque.

« Les tensions géopolitiques ont à la fois stimulé la demande de pétrole et réduit l'offre au cours des derniers mois », a déclaré l'équipe, ajoutant que l'effondrement des volumes de fret dans les canaux de Panama et de Suez a forcé des routes commerciales plus longues via le Cap ou Magellan, augmentant la demande de pétrole de 150 000 barils. par jour.

En dehors de cela, la banque a ajouté que l'anticipation de réductions de taux par les principales banques centrales au cours du mois à venir entraînerait également une hausse des prix de l'énergie au cours de l'été.

« La hausse de l'activité économique cyclique et donc des prix de l'énergie et des métaux pourrait survenir au moment même où la Fed et la Banque centrale européenne (BCE) s'apprêtent à commencer à réduire leurs taux d'intérêt au cours des prochains mois », indique la note.