Pourquoi les actions pourraient être préparées à un rallye du Père Noël alors que la résurgence des bénéfices et la baisse des loyers font baisser l’inflation

• Les investisseurs pourraient voir les actions rebondir au cours de la dernière partie de l’année, a prédit le vétéran du marché Ed Yardeni.
• Selon lui, c’est parce que la Fed en a probablement fini avec les hausses de taux d’intérêt, qui ont lourdement pesé sur les actions.
• Les investisseurs estiment qu’il y a 59 % de chances que la Fed réduise ses taux d’ici septembre de l’année prochaine.

Les actions pourraient être prêtes pour un grand rallye de fin d’année, grâce aux vents favorables combinés de solides bénéfices des entreprises et de baisse de l’inflation, selon le vétéran du marché Ed Yardeni.

Cela s’explique en partie par le fait que les bénéfices des entreprises ont atteint leur plus bas niveau au cours du dernier trimestre et sont appelés à augmenter d’ici la fin de l’année, a déclaré jeudi le président de Yardeni Research dans une interview accordée à CNBC.

Wall Street s’attend largement à ce que les entreprises annoncent une amélioration de leurs marges bénéficiaires au cours des trois derniers mois. Les analystes envisagent une marge bénéficiaire nette de 11,7 % pour le S&P 500, supérieure à la marge bénéficiaire nette de 11,6 % du trimestre précédent, selon les données de FactSet.

« Je pense donc que nous allons avoir une très bonne saison de résultats, et je pense que cela nous aidera à nous préparer pour un rallye de fin d’année. Peut-être un rassemblement du Père Noël de novembre à décembre », a déclaré Yardeni.

Auparavant, il prévoyait que l’indice S&P 500 remonterait à 4 600 d’ici la fin de l’année, ce qui impliquerait une augmentation de 6 % par rapport aux niveaux actuels de l’indice.

Cet élan sera probablement associé à une forte baisse de l’inflation, a prédit Yardeni, ignorant le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation, où les prix ont accéléré de 0,4% plus que prévu en septembre.

Cette augmentation est en grande partie imputable aux prix élevés des loyers, le logement étant le principal contributeur à l’inflation le mois dernier, a déclaré le Bureau of Labor Statistics, les prix des loyers ayant bondi de 0,5 % par mois et de 7,4 % par an.

Mais les données en temps réel du marché locatif montrent que la croissance des loyers est en fait en déclin, a souligné Yardeni. Les prix des loyers demandés n’ont augmenté que de 0,2 % par mois et de 3,2 % par an, selon des données plus récentes de Zillow.

Ces baisses pourraient ne pas apparaître dans l’IPC officiel avant 18 mois, disent les économistes, en raison du décalage dans la manière dont les prix de l’immobilier sont enregistrés. Et cela constitue une bonne nouvelle sur le front de l’inflation, ainsi que sur les perspectives de hausse des taux d’intérêt : si l’on considère des données sur les loyers plus récentes, l’inflation oscille probablement à moins d’un point de pourcentage au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, a déclaré Yardeni, ce qui peut donner un coup de pouce à l’économie centrale. les banquiers ont la possibilité de réduire les taux d’intérêt dans l’économie.

Les taux oscillent désormais à leur plus haut niveau depuis 2001 alors que la Fed reste belliciste sur l’inflation. Cela a lourdement pesé sur les prix des actifs au cours de l’année écoulée, les actions ayant chuté de 20 % en 2022.

« Je pense que la Réserve fédérale a fini d’augmenter ses taux d’intérêt même si le taux d’inflation était un peu plus élevé », a déclaré Yardeni. « Je pense que la Fed doit examiner le chiffre global, et le chiffre global me suggère que l’inflation s’est avérée être en réalité transitoire au lieu d’être persistante, et je ne pense même pas qu’elle soit très collante », a-t-il ajouté plus tard.

Les marchés s’attendent largement à ce que la Fed réduise ses taux d’intérêt au second semestre 2024, ce qui pourrait constituer un catalyseur haussier pour les actions. Les investisseurs estiment qu’il y a 59 % de chances que les taux soient inférieurs à leur niveau actuel d’ici septembre de l’année prochaine, selon l’outil CME FedWatch.