Pourquoi les actions augmenteront en 2024 avec ou sans baisse de taux, selon la BofA

• Le marché boursier augmentera en 2024, quelle que soit la décision de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt.
• Bank of America a déclaré que la Fed avait déjà fait de nombreux progrès dans la maîtrise de l’inflation, et c’est pourquoi les actions augmentent.
• « Tant que la Fed n’augmente pas davantage ses taux, les actions pourraient rester raisonnablement bien positionnées », a déclaré la BofA.

Le marché boursier n’a pas besoin de baisses de taux d’intérêt pour continuer à augmenter en 2024, selon Savita Subramanian, stratège actions de Bank of America.

Les investisseurs semblent prêts à être déçus car ils continuent d’attendre jusqu’à cinq réductions des taux d’intérêt de 25 points de base de la part de la Réserve fédérale cette année.

Mais la Fed ne prévoit que trois baisses de taux, alors qu’un économiste a déclaré la semaine dernière que seules deux baisses de taux étaient logiques – et en réalité, il pourrait y avoir des baisses de taux nulles si l’inflation réaccélère de manière significative.

Le scénario d’une absence de baisse des taux d’intérêt en 2024 ne serait pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour le marché boursier, selon Subramanian, qui a écrit lundi dans une note qu’il y a encore une marge de hausse, quelle que soit la décision de la Fed cette année.

« À notre avis, tant que la Fed n’augmente pas davantage à partir d’ici, les actions pourraient rester raisonnablement bien positionnées, en particulier celles qui disposent de liquidités nettes ou celles qui s’orientent vers une inflation plus élevée/une croissance du PIB nominal et un resserrement de l’emploi », a déclaré Subramanian.

Le scénario d’une hausse des taux d’intérêt à long terme serait de bon augure pour les sociétés américaines à grande capitalisation qui détiennent beaucoup de liquidités, car elles pourraient gagner des intérêts importants. Environ un tiers des sociétés du S&P 500 disposent de liquidités nettes et devraient bénéficier de rendements en espèces plus élevés, a souligné Subramanian.

Mais ce ne sont pas seulement les entreprises disposant de liquidités importantes dans leur bilan qui bénéficieraient de taux d’intérêt plus élevés à long terme.

« Il convient de noter que les retraités ont bénéficié de rendements en espèces plus élevés et que les tendances de consommation américaines à revenus faibles et moyens ont bénéficié d’un marché du travail tendu », a déclaré Subramanian.

Donc, dans l’ensemble, si l’économie reste solide et que la Fed ne réalise pas ses baisses de taux d’intérêt très attendues cette année, le marché boursier devrait quand même bien se porter.

« Nous rappelons aux investisseurs que nous nous attendions à des rendements solides cette année, non pas à cause de ce que la Fed ferait en 2024, mais à cause de ce qu’elle a déjà accompli de mars 2022 à aujourd’hui », a déclaré Subramanian.