Pourquoi le bitcoin pourrait chuter de 33 % après sa réduction de moitié tant attendue en avril, selon JPMorgan

• Bitcoin pourrait chuter de 33 % après sa réduction de moitié tant attendue en avril, selon JPMorgan.
• Alors que les réductions de moitié précédentes ont historiquement servi de catalyseurs de gains, celle-ci pourrait déclencher une chaîne d'événements qui feraient baisser le prix à 42 000 $ une fois l'euphorie passée, selon la société.
• Cela « aura un impact négatif sur la rentabilité des mineurs étant donné la réduction des récompenses et le coût de production plus élevé du Bitcoin », ont déclaré les analystes.

Au-delà du battage médiatique autour des ETF récemment lancés, les haussiers du Bitcoin sont enthousiasmés par ce qui a historiquement été un grand catalyseur de nouveaux gains pour le jeton : un événement « divisé par deux » qui réduira l'offre et augmentera théoriquement le prix de l'actif. Le prochain est prévu pour avril.

Mais l’événement réduira également de moitié le nombre de jetons émis quotidiennement, ce qui signifie que les mineurs recevront la moitié du prix d’émission, ce qui nuira à leurs bénéfices dans un contexte de coûts de production plus élevés.

JPMorgan voit les conséquences de cette situation comme présentant un risque de baisse pour le bitcoin, qui a récemment dépassé les 60 000 dollars pour la première fois en plus de deux ans. La société note que même si les coûts de production ont fixé un plancher sous le prix du bitcoin dans le passé, cette limite pourrait être abaissée après la réduction de moitié.

Une fois la poussière retombée après la réduction de moitié, JPMorgan affirme que le bitcoin pourrait chuter jusqu'à 42 000 dollars, soit 33 % par rapport au niveau de 62 608 dollars auquel il se négociait vendredi.

Le hashrate du réseau Bitcoin est au centre de ces prévisions. JPMorgan affirme qu'il pourrait chuter de 20 % immédiatement après la réduction de moitié, « principalement en raison du fait que les plates-formes moins efficaces quitteront l'exploitation minière car elles ne seront plus rentables ».

« Cette baisse de 20 % rapprocherait le hashrate de sa tendance historique », ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note de recherche du 28 février. « Cela réduirait effectivement le point central de notre fourchette de coûts de production estimée à 42 000 $. »

Ils ont poursuivi: « Cette estimation de 42 000 $ est également le niveau vers lequel nous envisageons que les prix du Bitcoin dérivent une fois que l'euphorie induite par la réduction de moitié du Bitcoin se sera calmée après avril. »

Néanmoins, certains signes indiquent que la demande de Bitcoin est loin de diminuer, suite à l'approbation d'un certain nombre d'ETF qui ont accru l'accessibilité de la crypto-monnaie. La semaine dernière, l'ETF Bitcoin de BlackRock a enregistré 520 millions de dollars d'entrées en une seule journée – le deuxième plus grand afflux de l'histoire pour un fonds américain – alors que les investisseurs poursuivaient les gains du Bitcoin au-dessus du seuil de 60 000 $.

Autre signe que l'engouement pour les ETF Bitcoin pourrait encore avoir du poids, Merrill et Wells Fargo ont commencé à proposer leurs propres versions aux clients cette semaine, à mesure que l'adoption et la légitimité se répandaient davantage.