Pourquoi certains analystes pensent que les marchés « réagissent de manière excessive » à un rapport sur l’inflation brûlant

• Le marché « réagit de manière excessive » aux données sur l’inflation, affirment les analystes, alors que les actions plongent dans le rouge après le rapport de l’IPC de février.
• Même si l’IPC d’un mois à l’autre s’est révélé plus élevé que prévu, l’inflation d’une année sur l’autre a quand même diminué.
• Une grande partie de l’augmentation mensuelle concerne le logement et les catégories avec des hausses typiques de « début d’année », et l’inflation continuera de baisser au cours des prochains mois.

Un rapport sur l’inflation publié mardi matin a fait chuter les actions. Mais les analystes affirment que les marchés doivent se calmer – ce n’est pas si grave.

Après que l’IPC ait révélé une hausse mensuelle des prix de 0,3 % en janvier – au-dessus des attentes de 0,2 % – le S&P 500 a chuté de 1,14 % aujourd’hui, tombant en dessous du niveau de 5 000 qu’il a franchi en douceur la semaine dernière.

Mais l’analyste de BlackRock, Jean Boivin, affirme que tout n’est pas sombre, car une grande partie de l’IPC concerne le logement. Sans la composante logement dans le rapport, l’inflation est restée inférieure à 2 % au cours des trois derniers mois, a déclaré Boivin, y compris dans le dernier communiqué.

Selon le communiqué de l’IPC du Bureau of Labor Statistics, le logement représentait les deux tiers de l’augmentation mensuelle. L’indice du logement, qui comprend le loyer, a augmenté de 0,6 % d’un mois à l’autre.

« Je pense qu’à court terme, nous allons encore voir une tendance à la baisse de l’inflation », a-t-il déclaré mardi dans une interview accordée à Bloomberg. « Le marché réagit de manière excessive. C’est le cas depuis 18 mois. »

En effet, les marchés ont été spasmodiques. Plus récemment, après la réunion de la Fed de décembre, les actions ont décollé dans une ruée vers le sucre, convaincues des hausses de taux agressives et imminentes en 2024.

Ces espoirs de hausse des taux se sont dissipés après qu’une série de données économiques solides ont prolongé la pause de la Fed. Et avec des données IPC plus élevées que prévu, les investisseurs s’inquiètent d’une réaccélération de l’économie, ce qui n’est vraiment pas ce que souhaite la Fed en ce moment.

Toutefois, ce chiffre de l’IPC n’est pas le signe que les problèmes refont surface, a déclaré David Kelly, stratège mondial en chef de JPMorgan.

« De mon point de vue, tout ce que cela dit, c’est que l’économie se refroidit, elle se refroidit simplement plus lentement », a déclaré Kelly dans une interview à Bloomberg.

L’IPC a augmenté de 3,1 % sur un an, ce qui représente une augmentation moindre par rapport au record du mois dernier d’une augmentation annuelle de 3,4 %.

« Certains aspects de ce rapport poussent les chiffres à la hausse, mais dans l’ensemble, à mesure que cette année avance, nous pensons que l’économie va croître plus lentement, nous pensons que l’inflation va baisser d’une année sur l’autre. « , a déclaré Kelly.

Il a ajouté : « Nous devrions en profiter. Ce n’est pas mauvais. Cela refroidit simplement plus lentement. »

En outre, même au-delà du logement, la plupart des catégories qui ont augmenté leurs prix mensuellement étaient des symptômes d’une hausse typique du « début d’année », a déclaré Goldman Sachs.

« Cette vigueur reflète en grande partie les augmentations de prix du début de l’année pour les catégories dépendantes de la main-d’œuvre telles que les services médicaux, l’assurance et la réparation automobile et les garderies, et nous supposons que l’inflation dans ces catégories revient à la tendance précédente en termes nets en février et mars », » ont écrit les analystes dans une note mardi.