Pas d’atterrissage en douceur : l’économie américaine va entrer en récession au milieu de 2024, selon l’économiste en chef de Citi

• L’économie américaine se dirige vers une récession au milieu de 2024, a déclaré l’économiste en chef de Citi.
• Les données économiques, bien que solides en apparence, laissent en réalité entrevoir des signes de déclin, comme le montre le dernier rapport sur l’emploi.
• Les taux de défaillance des cartes de crédit sont également en hausse et les données sur les ventes au détail ont montré une baisse d’activité plus importante que prévu.

Le rêve d’un atterrissage en douceur est terminé. Au lieu de cela, l’économie américaine se dirige vers une récession au milieu de 2024, selon Citi.

« Il y a ce récit très puissant et séduisant autour d’un atterrissage en douceur et nous ne le voyons tout simplement pas dans les données », a déclaré Andrew Hollenhorst, économiste en chef de Citi, dans une interview à CNBC.

En apparence, les données semblent excellentes : l’économie bénéficie d’un chômage historiquement bas, de fortes dépenses de consommation et d’une croissance robuste du PIB.

Mais il se passe bien plus de choses dans les chiffres qu’il n’y paraît.

« La question est de savoir où sont ces indicateurs prospectifs qui nous montrent que nous allons aller », a déclaré Hollenhorst.

L’un des domaines où l’économie montre une faiblesse est le marché du travail. En janvier, il y a eu un rapport sur l’emploi explosif, ajoutant 353 000 emplois à l’économie – mais si vous grattez sous la surface, le nombre d’heures travaillées est en baisse. Le nombre de travailleurs à temps plein a également diminué et des secteurs comme la restauration ont stagné en matière d’embauche.

« C’est la clé de l’économie : ce qui se passe sur le marché du travail », a déclaré Hollenhorst. « Si le taux de chômage reste bas, les gens continuent à dépenser, l’économie résiste. Mais si ce taux de chômage commence à augmenter, ce que nous pensons… c’est le signe que nous allons connaître une baisse plus importante de l’économie. l’économie américaine. »

Hollenhorst a également déclaré que l’inflation était encore trop élevée. Les données de l’IPC de cette semaine ont montré une hausse plus élevée que prévu de l’inflation mensuelle, ce qui a entraîné une baisse des actions mardi.

Les taux de défaillance des cartes de crédit augmentent également. L’économiste David Rosenberg a déclaré qu’un cycle de défauts de paiement à la consommation était déjà arrivé, avec un titulaire de carte de crédit sur douze manquant ses paiements.

« Il y a peut-être des consommateurs avec une épargne excédentaire, mais ces consommateurs exposés à des dettes de carte de crédit flottantes avec des taux plus élevés maintenant, qui ont tiré sur ces épargnes excédentaires pour continuer à consommer, continuent à dépenser, maintenant ces impayés augmentent, « , a déclaré Hollenhorst.

Et la faiblesse des consommateurs se manifeste également dans les chiffres des ventes au détail. La publication de jeudi fait état d’une baisse significative de l’activité, affichant un repli de 0,8% en janvier.

Hollenhorst n’est pas le seul à être pessimiste. Torsten Sløk, d’Apollo Management, a récemment fait écho au sentiment selon lequel un atterrissage en douceur est désormais le scénario « le moins probable ».