Nvidia va encore augmenter de 22 % et reste bon marché par rapport à ses pairs, même s'il a presque doublé cette année, selon Goldman Sachs.

• L'action Nvidia affiche toujours un potentiel de hausse de 22 %, même après avoir presque doublé cette année, selon Goldman Sachs.
• La banque a fait valoir que la valorisation de Nvidia reste relativement bon marché compte tenu de son taux de croissance rapide.
• Goldman a été encouragé par les fortes tendances en matière de dépenses en infrastructures d’IA de la part des géants technologiques à grande capitalisation.

L'action Nvidia a encore beaucoup de potentiel de hausse même après son rallye de 81% depuis le début de l'année, selon une note de Goldman Sachs mardi.

La banque a relevé son objectif de cours Nvidia de 1 000 $ à 1 100 $, ce qui représente une hausse potentielle de 22 % par rapport aux niveaux actuels.

Selon Goldman, l'action Nvidia se négocie toujours à une valorisation relativement attrayante par rapport à ses pairs, compte tenu de la rapidité de sa croissance et de la durabilité de ces tendances de croissance dans les années à venir.

« Nous constatons que des révisions positives du BPA entraîneront une nouvelle hausse du titre, en particulier avec le trading de NVDA à 35x ou seulement une prime de 36 % par rapport à notre univers de couverture par rapport à sa prime médiane des 3 dernières années de 160 % », a déclaré Toshiya Hari, analyste chez Goldman Sachs.

Hari a été particulièrement encouragé par les récents commentaires des géants technologiques à grande capitalisation, qui ont suggéré lors de leur appel aux résultats qu'ils dépenseraient encore plus d'argent dans l'infrastructure de l'IA en 2025, après une année d'investissement élevée en 2024.

Ces investissements devraient permettre une croissance continue des revenus et des bénéfices de Nvidia, en particulier avec sa puce Blackwell AI de nouvelle génération qui sera lancée plus tard cette année. Nvidia publiera ses résultats le 22 mai après la clôture du marché.

« Les données intra-trimestrielles notables qui soutiennent l'idée selon laquelle les dépenses en IA vont probablement se poursuivre au-delà de 2024 incluent » les commentaires des entreprises axées sur la technologie, a déclaré Hari.

1. TSMC a réitéré ses perspectives à court et à long terme pour le marché de l'IA et s'attend à ce que les revenus des processeurs d'IA pour serveurs fassent plus que doubler d'une année sur l'autre.

2. Les hyperscalers de niveau 1 comme Amazon et Meta Platforms ont déclaré ou laissé entendre que les investissements en capital liés à l’IA augmenteraient probablement en 2025 par rapport à une base déjà élevée en 2024.

3. Certains hyperscalers de l’IA et éditeurs de logiciels d’entreprise ont mis en évidence les premiers signes de monétisation de l’IA.

4. AMD a relevé ses prévisions de revenus pour 2024 pour sa puce GPU axée sur l'IA, la Mi300, de 3,5 milliards de dollars à 4 milliards de dollars.

5. Super Micro Computer a enregistré une forte croissance de ses revenus et un carnet de commandes record en raison de la demande élevée de serveurs IA.

Et même si la concurrence commence à empiéter sur l'activité GPU de Nvidia via les nouvelles puces d'AMD et la conception de puces internes d'entreprises technologiques à grande capitalisation, cela ne suffira pas à renverser l'entreprise, selon Hari.

« Nous pensons que Nvidia restera la norme de facto de l'industrie dans un avenir proche, compte tenu de son avantage concurrentiel qui s'étend sur ses capacités matérielles et logicielles ainsi que sur la base installée et l'écosystème qu'elle a construits au cours de plusieurs décennies, et du rythme auquel elle évolue. et nous innoverons au cours des prochaines années », a déclaré Hari.