Nvidia s’apprête à dépasser Apple dans le cadre d’un remaniement de 72 milliards de dollars des ETF technologiques après son rallye monstre de 164 % cette année

• Nvidia est sur le point de surpasser Apple dans un ETF technologique majeur, déclenchant une transaction de 23 milliards de dollars plus tard ce mois-ci.
• La hausse de 164 % de Nvidia cette année a brièvement poussé sa valorisation au-delà de celle d’Apple au début du mois.
• Microsoft, Apple et Nvidia valent tous plus de 3 000 milliards de dollars dans un contexte de boom technologique en cours alimenté par l’IA.

Nvidia est sur le point de dépasser Apple dans l’un des plus grands ETF technologiques plus tard ce mois-ci, déclenchant un échange massif de 23 milliards de dollars.

Après avoir grimpé de 164 % depuis le début de l’année pour dépasser la valorisation de 3 000 milliards de dollars, Nvidia valait brièvement plus qu’Apple ce mois-ci, juste avant la date limite d’un rééquilibrage majeur de l’ETF Technology Select Sector SPDR de State Street, qui se négocie sous le symbole  » XLK » et gère un peu plus de 72 milliards de dollars d’actifs.

Une règle de diversification dans l’ETF technologique a considérablement limité la concentration du fonds.

Les principaux titres de l’ETF sont Apple et Microsoft avec environ 22 %, suivis de Nvidia avec environ 6 %. Cela est comparé à l’indice S&P Tech, dans lequel Apple, Microsoft et Nvidia ont chacun une pondération d’un peu plus de 20 %.

En raison des limites de concentration intégrées à l’ETF, la somme des sociétés ayant une pondération supérieure à 4,8 % ne peut pas dépasser 50 % des avoirs du fonds.

Cette limite a été constamment atteinte au cours des deux dernières années, ce qui a pour conséquence que la plus petite entreprise ayant une pondération supérieure à 4,8 % est ramenée à une pondération de 4,5 %.

Nvidia étant sur le point de prendre la deuxième place devant Apple, cela déclenchera un commerce combiné massif d’une valeur de plus de 20 milliards de dollars.

Sur la base de la taille actuelle de l’ETF et des calculs de Trading Insider, environ 11 milliards de dollars devraient être consacrés à l’achat d’actions Nvidia, tandis que la vente d’Apple s’élèverait à environ 12 milliards de dollars.

Les échanges massifs sont légèrement inférieurs à la valeur moyenne quotidienne du volume des échanges des deux actions. Ainsi, même si le swap commercial pourrait provoquer des fluctuations des prix, il sera probablement bien absorbé par le marché.

Bien que la transaction semble bloquée, et qu’elle se produira plus tard ce mois-ci lorsque l’ETF se rééquilibrera, il existe une légère chance que State Street abandonne la transaction.

Selon un document consulté par Bloomberg News, le S&P, qui gère l’indice lié à l’ETF XLK, pourrait faire une exception à la règle de l’indice lorsqu’il dévoilera les nouvelles pondérations de rééquilibrage plus tard ce mois-ci.

Le document indique que le comité de l’indice « se réserve le droit de faire des exceptions lors de l’application de la méthodologie si le besoin s’en fait sentir », selon Bloomberg.