Marché boursier aujourd'hui : le Dow Jones chute de 422 points alors que l'inflation élevée brouille les perspectives de taux

Les actions américaines ont chuté mercredi alors que les marchés ont pris en compte un rapport sur l'inflation plus élevé que prévu et le dernier procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale, ce qui a amené les traders à repousser leurs attentes en matière de baisse des taux de la Fed cette année.

Les trois indices de référence ont terminé la séance en baisse, le Dow Jones Industrial Average glissant de plus de 400 points. Les rendements obligataires se sont envolés, le taux du Trésor américain à 10 ans grimpant de 18 points de base à 4,546 %.

L’inflation a augmenté de 3,5 % sur une base annuelle en mars, soit un peu plus que l’augmentation de 3,4 % attendue par les économistes. L'inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie, a augmenté de 3,8 % sur un an, soit plus que l'augmentation attendue de 3,7 %.

L'inflation a été plus élevée que prévu au cours des trois derniers mois, ce qui a sapé les attentes des investisseurs concernant une baisse des taux de la Fed cette année. Les probabilités d'une baisse des taux en juin sont tombées à 16 %, selon l'outil CME FedWatch, contre 56 % annoncées mardi.

Bank of America a maintenu sa perspective d'une baisse des taux en juin, mais a déclaré qu'elle avait une « faible confiance », compte tenu des dernières données de l'IPC. Barclays a révisé ses prévisions à une seule baisse de taux de 25 points de base plus tard cette année, en baisse par rapport à sa prévision initiale d'une baisse de taux tous les deux mois. Goldman Sachs a déclaré qu'il ajustait sa prévision à deux réductions au lieu de trois, car les coûts d'assurance maintiennent l'inflation à un niveau élevé.

« La Réserve fédérale devra attendre encore plus longtemps pour obtenir des preuves confirmant que les progrès réalisés dans la lutte contre les pressions sur les prix sont durables avant de devenir accommodante », a déclaré José Torres, économiste principal chez Interactive Brokers, dans un communiqué. « Le rapport d'aujourd'hui montre que les progrès en matière d'inflation se sont inversés, les biens et les matières premières passant du statut d'ami désinflationniste à celui d'ennemi inflationniste. »

Lors de la réunion politique du mois dernier, les responsables de la Fed prévoyaient toujours trois réductions de taux en 2024. Mais les minutes récemment publiées de la réunion politique de la Fed en mars montrent que les banquiers centraux restent prudents quant à la récente tendance haussière de l'inflation.

Les responsables ont commenté les chiffres de l'inflation « décevants » au cours des derniers mois, ajoutant qu'ils « ne s'attendaient pas à ce qu'il soit approprié » de baisser les taux tant qu'il n'y aurait pas une plus grande confiance dans le fait que l'inflation soit de nouveau sur la bonne voie pour atteindre 2%, selon le procès-verbal.

« La Fed accorde toujours plus de poids aux données rétrospectives, et cette Fed, en particulier, est toujours marquée par le fiasco de l'inflation 'transitoire' », a déclaré mercredi Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Macronomics, dans une note. « Le risque que la Fed attende trop longtemps et agisse trop lentement augmente. »

Voici où se situaient les indices américains à la clôture de 16 heures mercredi :

• S&P500: 5 160,64, en baisse de 0,95%
• Moyenne industrielle Dow Jones: 38 461,51, en baisse de 1,09% (-422,16 points)
• Nasdaq Composite: 16 170,36, en baisse de 0,84%

Voici ce qui s'est passé aujourd'hui :

• La Fed pourrait en fait devoir réduire ses taux d’intérêt pour réduire l’inflation, estime un stratège de JPMorgan.
• Les actions se dirigent vers une zone « morte » qui durera une décennie, avec des pertes comparables à celles de l’effondrement des sociétés Internet, prévient un gestionnaire de fonds.
• La chute du dollar américain a été exagérée.
• Le nouveau plus grand haussier boursier de Wall Street pense que la technologie peut propulser le S&P 500 encore plus haut de 7 % cette année.
• Nvidia a encore un potentiel de hausse de 26 % malgré sa récente vente, selon les stratèges de Bank of America.
• Bank of America vient de réduire l'objectif de cours de l'action Tesla et a déclaré que la faiblesse de la demande nuirait au constructeur automobile.
• Les flux de pétrole russe contournent les sanctions et s’échangent au-dessus du prix plafond du G7.
• Un tiers des consommateurs voient le bitcoin plonger d’au moins 70 % cette année, selon une enquête de la Deutsche Bank.

Dans les matières premières, les obligations et les cryptomonnaies :

• Le pétrole brut West Texas Intermediate a grimpé de 1,21% à 86,26 $ le baril. Le brut Brent, la référence internationale, a augmenté de 1,25% à 90,54 dollars le baril.
• L'or a glissé de 1,05% à 2 328,30 $ l'once.
• Le rendement du Trésor à 10 ans a bondi de 18 points de base à 4,546%%.
• Bitcoin a augmenté de 0,86% à 69 397 $.