L’investisseur milliardaire Jeffrey Gundlach signale des risques pour les actions, affirme que les prix de l’immobilier pourraient baisser et prévoit une récession avant l’été.

• Jeffrey Gundlach a vanté les obligations plutôt que les actions et a déclaré que les prix de l’immobilier aux États-Unis pourraient baisser lorsque les taux hypothécaires baisseraient.
• L’investisseur milliardaire a signalé le risque d’une récession au deuxième trimestre 2024.
• Le PDG de DoubleLine Capital a tiré la sonnette d’alarme sur la dette nationale, avertissant que les coûts des intérêts pourraient augmenter.

La nervosité bancaire est plus susceptible de stimuler les obligations que les actions, les prix de l’immobilier pourraient chuter et une récession frappera probablement d’ici l’été, a déclaré Jeffrey Gundlach.

Le désastre bancaire régional de ce printemps a incité les gens à retirer massivement leur argent des dépôts bancaires et à le placer dans des fonds du marché monétaire. L’afflux d’argent frais sur les marchés financiers peut être une bonne nouvelle pour les actions, mais Gundlach a rejeté l’idée qu’elles en bénéficieraient de manière significative.

« Je pense qu’il n’est vraiment pas pertinent de penser que les gens vont passer d’un fonds du marché monétaire, d’une situation de type bons du Trésor à six mois et refroidissement, à un fonds de type Ark ou au Magnificent Seven. type de fonds », a-t-il déclaré. « C’est un changement tellement monumental dans l’appétit pour le risque que je ne pense pas que ce soit logique. »

Gundlach, un investisseur milliardaire et PDG de DoubleLine Capital, a fait ces commentaires lors d’une récente webdiffusion de l’entreprise. Il a fait valoir qu’un afflux de fonds vers les bons du Trésor et autres obligations sûres était plus probable.

Le gestionnaire de fonds chevronné a également évoqué le marché immobilier américain, qui s’est essentiellement gelé cette année alors que les acheteurs rechignent à accepter des taux hypothécaires supérieurs à 7% et que les vendeurs potentiels tardent à inscrire leurs maisons parce qu’ils ne veulent pas renoncer à des prix moins chers. les taux d’intérêt qu’ils ont fixés. Le coût des prêts hypothécaires a grimpé en raison de la hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale de près de zéro à plus de 5 % depuis mars de l’année dernière en réponse à une inflation historique.

« Je pense que si les taux hypothécaires baissent davantage, disons d’un point de pourcentage, je pense que nous commencerons à voir les prix de l’immobilier s’affaiblir parce que nous libérerons l’offre », a déclaré Gundlach. « Ironiquement, nous pourrions voir les prix de l’immobilier se détériorer parallèlement à une baisse des taux d’intérêt hypothécaires – à l’opposé de ce qu’ont été la plupart de nos expériences de 40 ans. »

Gundlach a également tiré la sonnette d’alarme sur la dette nationale, avertissant que les paiements d’intérêts pourraient atteindre environ 20 % des recettes fiscales fédérales au cours des cinq prochaines années. Il a noté que le gouvernement américain avait toujours enregistré des déficits budgétaires pendant les récessions, alors qu’il s’efforçait de soutenir l’économie, et a soutenu que les taux resteraient probablement élevés plus longtemps, ouvrant la voie à une explosion des remboursements de la dette américaine.

L’investisseur a réitéré son point de vue selon lequel une récession économique prolongée est probable. Il a souligné que la courbe des rendements est restée inversée pendant un certain temps et menace désormais de s’inverser à nouveau, ce qui s’est historiquement produit « au début de la récession », a-t-il déclaré.

Gundlach a également signalé les indicateurs économiques coïncidents de la Fed de Philadelphie, qui ont atteint des niveaux qui indiquent généralement des problèmes à venir.

« Cela est tout à fait cohérent avec le potentiel de récession, disons au deuxième trimestre de l’année prochaine », a-t-il déclaré.