L'investisseur milliardaire David Einhorn partage une théorie négligée expliquant pourquoi les prix de l'or ont autant grimpé

• Le récent rallye de l’or est contre-intuitif, dans la mesure où les taux d’intérêt élevés rendent généralement le lingot moins attrayant.
• Mais l’investisseur milliardaire David Einhorn a une théorie qu’il a partagée dans sa dernière lettre aux investisseurs.
• Einhorn suggère que la hausse de l’or est potentiellement due au fait que les pays de l’Est achètent de l’or aux pays occidentaux.

L’or a connu jusqu’à présent une année record en 2024.

Cela étant dit, la hausse soudaine du prix des matières premières pourrait surprendre. En effet, l'environnement macroéconomique était censé créer des obstacles à l'appréciation du prix de l'or, dans la mesure où la politique de taux d'intérêt plus élevés et plus longs de la Réserve fédérale rend généralement d'autres investissements comme les obligations et les comptes d'épargne plus attrayants que le métal, car ce n'est pas un métal qui rapporte. actif.

Pour expliquer la forte ruée vers l’or, l’investisseur milliardaire David Einhorn a proposé une théorie potentielle dans sa dernière lettre aux investisseurs publiée cette semaine.

« Bien qu'il soit possible que cette avancée soit liée au fait que le marché commence à douter de la durabilité et de la sagesse des politiques monétaires et budgétaires, d'autres indices suggèrent que ce n'était pas le cas », a déclaré Einhorn dans la lettre.

Au lieu de cela, le fondateur de Greenlight Capital a déclaré qu'il y avait une « tendance séculaire » selon laquelle les pays de l'Est achètent de l'or aux pays occidentaux.

« Peut-être que l'Occident est à court d'or qu'il est prêt à vendre, alors que la demande de l'Est est restée suffisamment forte pour faire monter les prix », a-t-il déclaré dans le communiqué.

En effet, les banques centrales mondiales se sont précipitées pour acheter de l’or, s’emparant de plus de 1 000 tonnes au cours des deux dernières années consécutives, selon les données du World Gold Council – et l’un des plus gros acheteurs est la Chine.

La deuxième économie mondiale est paralysée depuis des années par une économie atone, avec un secteur immobilier en difficulté, un marché boursier en difficulté et un taux de chômage constamment élevé. Cela a conduit la banque centrale et les consommateurs à thésauriser les métaux précieux comme réserve de valeur stable et comme moyen pour la Banque populaire de Chine de diversifier ses réserves en dehors du dollar.

Pendant 17 mois consécutifs, la PBOC a englouti l’or, augmentant ses avoirs de 16 % au cours de cette période.

Le World Gold Council révèle que l’Inde et Singapour ont également récupéré de l’or pour se prémunir contre les turbulences économiques mondiales.

La demande croissante d'or fait grimper les prix, les économistes prévoyant une hausse encore plus rapide à mesure que les incertitudes géopolitiques et les obstacles macroéconomiques comme l'inflation alimentent davantage de gains.

L'économiste David Rosenberg prédit une nouvelle hausse de 15 % du prix du métal jaune, avec un potentiel de 30 % sur la table alors que les banques centrales envisagent de réduire les taux, mais il a souligné que l'or peut rebondir même si l'économie finit par connaître un atterrissage en douceur. ou une récession plus profonde.

Le gourou du marché, Ed Yardeni, prédit quant à lui que l’or pourrait atteindre 3 500 dollars d’ici l’année prochaine, faisant allusion à un potentiel de hausse de 50 %. Il établit des parallèles avec la période de grande inflation des années 1970, suggérant que les tendances actuelles de l’inflation pourraient propulser l’or vers de nouveaux sommets.

D’autres, comme l’investisseur milliardaire Ray Dalio, affirment que l’or peut couvrir les risques liés aux niveaux élevés de dette publique. Dans un article récent, il a déclaré qu'il possédait de l'or parce que le risque de crise d'endettement ou d'inflation augmentait.