L’investisseur milliardaire Bill Ackman a calqué Warren Buffett lorsqu’il a parié gros sur Alphabet ce printemps

• Bill Ackman a canalisé Warren Buffett lorsqu’il a investi dans Alphabet, société mère de Google, ce printemps.
• Il a profité de la peur du marché pour acheter à bas prix, a adopté une vision à long terme et a privilégié la prévisibilité.
• Le patron milliardaire de Pershing Square a discuté cette semaine de son approche du pari à la Buffett.

Bill Ackman a canalisé le Warren Buffett qui est en lui lorsqu’il s’est jeté sur les actions de la société mère de Google, Alphabet, ce printemps, établissant ainsi une participation d’un milliard de dollars dans le géant de la recherche et de la publicité.

L’investisseur de premier plan et chef de Pershing Square a discuté de ce pari lors du sommet Delivering Alpha de CNBC jeudi. Il a profité des doutes sur les capacités d’Alphabet en matière d’IA pour acheter ses actions à bas prix. Il a déterminé que le géant de la recherche et de la publicité était plus prévisible que Netflix, un pari qu’il a pris et abandonné en quelques mois l’année dernière. Il a également racheté Alphabet avec l’intention de la conserver à long terme.

Buffett s’efforce d’« être avide quand les autres ont peur », car les périodes de panique des marchés génèrent souvent de bonnes affaires pour les investisseurs courageux. Il évite d’investir dans des entreprises à moins d’être convaincu qu’elles disposent d’un avantage concurrentiel durable et qu’elles continueront à bien se porter dans une décennie. Le PDG de Berkshire Hathaway est également réputé pour sa philosophie d’achat et de conservation : il détient de grosses participations dans Coca-Cola et American Express depuis plus de 25 ans.

« Je suis une sorte de dévot de Warren Buffett », a déclaré Ackman à CNBC. « Il est mon mentor officieux depuis de nombreuses années. »

Le patron du hedge fund a souligné que l’un des principaux avantages de Buffett était son accès au capital permanent. Contrairement au gestionnaire de fonds classique, « l’Oracle d’Omaha » peut adopter une vision à long terme et ne pas craindre que les pertes à court terme entraînent un raz-de-marée de rachats. Au lieu des fonds des clients, Buffett investit le « flottant » des opérations d’assurance de Berkshire, ou l’argent restant après la collecte des primes et le paiement des sinistres.

La structure de Pershing Square lui a effectivement donné accès à un capital permanent depuis cinq ans maintenant, lui permettant d’adopter une approche d’investissement à la manière de Buffett, a déclaré Ackman.

« Nous pouvons acheter Google à 94 dollars l’action lorsque les gens ont peur », a-t-il souligné. « Si vous voulez devenir un investisseur prospère au fil du temps et que vous trouvez une poignée d’entreprises formidables, ne rien faire d’autre que les posséder est une stratégie incroyable. Cette stratégie est sous-estimée en tant que moyen efficace de gagner de l’argent. »

« Ce sont des entreprises avec lesquelles nous nous sentons très à l’aise, nous pouvons dormir la nuit et avoir un niveau de confiance très élevé quant à leur apparence sur une longue période », a poursuivi Ackman. Son équipe se fera un plaisir de vendre si une entreprise change, ou s’il s’avère qu’elle a mal compris sa prévisibilité, a-t-il ajouté.

Le fonds d’Ackman a acheté environ 8,1 millions d’actions de classe C et 2,2 millions d’actions de classe A d’Alphabet au premier trimestre de cette année, sécurisant ainsi une participation d’une valeur de près de 1,1 milliard de dollars fin mars. Elle a acquis 1,3 million d’actions supplémentaires de classe C au deuxième trimestre et les actions d’Alphabet ont augmenté d’environ 15 % sur la période de trois mois, ce qui signifie que la valeur totale de sa position a atteint 1,4 milliard de dollars au 30 juin.

Le milliardaire a peut-être renforcé son pari depuis. « Nous avons acheté davantage dans l’ordre de 120 dollars, c’est notre deuxième investissement en importance », a déclaré Ackman, ajoutant que son fonds détenait environ 16 à 17 % de son capital dans Alphabet. La position ne représentait qu’environ 13 % des positions longues de son portefeuille d’actions américaines au 30 juin.

Pershing Square n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire d’Insider.