L’investisseur légendaire Jeremy Grantham qualifie Elon Musk de « merveilleux propagandiste » et prévient que les prix de l’immobilier chuteront de 30 %. Voici les 10 meilleures citations d’une nouvelle interview.

• L’investisseur légendaire Jeremy Grantham a averti que les prix des logements étaient voués à chuter dans un contexte de taux hypothécaires élevés.
• Il a également qualifié de monopoles les actions technologiques à grande capitalisation, s’est prononcé sur Elon Musk de Tesla et a révélé ce qui l’agaçait le plus.
• Ce sont les 10 principales citations de la nouvelle interview de Grantham avec le podcast « The Compound and Friends ».

L’investisseur légendaire Jeremy Grantham s’est prononcé sur le sens de la vente d’Elon Musk et a déclaré que les prix de l’immobilier étaient voués à baisser dans une période de taux hypothécaires élevés dans une nouvelle interview vendredi.

Grantham a rejoint Josh Brown et Michael Batnick de Ritholtz Wealth Management sur le podcast « The Compound and Friends » et a également parlé de tout, de l’environnement boursier actuel, des bulles d’actifs et de ce qui l’agace le plus.

Ce sont les 10 principales citations de la nouvelle interview de Grantham.

1. Attendez-vous à une baisse des prix de l’immobilier

« Quarante années de taux d’intérêt de plus en plus bas font monter les prix des actifs, en particulier du logement, à travers le mécanisme hypothécaire. Comment cela ne pourrait-il pas être le cas ? Si vous pouvez vous permettre de payer plus pour votre maison parce que les taux hypothécaires sont de 3 %, tôt ou tard, vous paierez plus C’est pourquoi la concurrence fait monter le prix pour combler l’accessibilité disponible. [rate] est de 7%. La même chose se produira en sens inverse. Cela ne se fait pas du jour au lendemain. Tout le monde sur le marché veut que tout se passe hier. Mais avec les taux d’intérêt et les prêts hypothécaires, cela peut prendre beaucoup de temps à s’infiltrer. Mais vous pouvez être absolument certain que ce sera le cas. »

2. Bulle immobilière

« L’immobilier est une bulle mondiale. Il est prouvé qu’elle a poussé les prix de l’immobilier à des multiples du revenu familial partout dans le monde : Pékin, Shanghai, Sydney, Adélaïde, Canada, Londres. Auparavant, ils étaient des multiples de trois fois et demie le revenu familial. « Londres est maintenant 10 fois plus grande. Toronto est pire. Personne ne peut se permettre d’acheter une maison. Aucun jeune enfant ne vient acheter une maison. Ce n’est pas un équilibre stable », a déclaré Grantham.

« Les prix de l’immobilier vont baisser… 30% serait une assez bonne estimation. »

3. Les valeurs technologiques à méga-capitalisation sont des monopoles

« Les FAANG sont d’une qualité moyenne très élevée parce que, avouons-le, ils sont des monopoles. Et ils ont un grand contrôle des prix, évidemment, et ils ont de bonnes marges bénéficiaires. Ils ne sont pas nécessairement de meilleure qualité que Coca-Cola, mais combinés avec la croissance, ils sont de très haute qualité. « 

4. La plus grande bête noire

« [Calling me a] L’historien des bulles est génial. [Calling me a] perma ours, je veux tirer sur les gens.

5. Tesla : J’aime la voiture, pas le stock

« J’ai acheté une Tesla en 2019. Rouge. Et puis j’ai écrit dans une lettre trimestrielle « quelle voiture formidable ». Cela ne ressemblait à rien de ce que ma femme ou moi avions jamais vécu. Ma femme atteint 90 ans. [mph] sur le chemin de Boston la plupart du temps. Mais j’ai dit, bien sûr, en guise de stock, une histoire différente. Cela a l’air incroyablement cher. Depuis ce jour, c’est 10 fois plus. Quand j’ai écrit qu’elle n’avait aucun revenu, il ne semblait pas qu’elle puisse en avoir. En fait, il semblait assez incertain qu’elle existerait dans deux ans. Ils avaient une crise de trésorerie », a déclaré Grantham.

« Si vous dites : « Comment est-ce arrivé », il [Musk] était un propagandiste si merveilleux qu’il a fait monter les actions bien avant toute possibilité, puis il a vendu beaucoup d’actions. J’ai beaucoup d’atouts. J’ai encore parlé du stock. Il a vendu beaucoup d’actifs encore et encore jusqu’à ce qu’il ait généré à partir de rien une énorme quantité de pouvoir d’achat réel qui est allé directement dans ces méga-usines. C’était une gestion presque miraculeuse qui générait de l’argent à partir de rien, à partir de conneries et de charisme. »

6. Bulle boursière

Le co-animateur Michael Batnick a demandé : « Sommes-nous dans une grosse bulle ?

« Oui, bien sûr », répondit Grantham.

7. Ce que la bourse aime

« Il aime une inflation faible. Il déteste une inflation élevée. Il aime une inflation stable de 2%. Il n’aime pas la voir rebondir… Deuxièmement, il aime les marges bénéficiaires élevées. En troisième position se trouve la stabilité de la croissance. « 

8. Investissement QuantumScape

« J’ai investi dans QuantumScape il y a neuf ans… J’ai été tellement inspiré par eux que j’ai voulu faire le plus gros investissement que j’ai jamais fait… Quelques années plus tard, il arrive [public] en tant que SPAC, ce qui est très regrettable puisque j’ai déclaré publiquement [SPACs] sont tellement dégoûtants qu’ils devraient être illégaux, ce sont des licences à voler pour les organisateurs », a déclaré Grantham.

« QuantumScape est un brillant laboratoire de recherche qui se retrouve sur le marché en tant que SPAC quatre ans avant d’avoir un produit. Alors que se passe-t-il ? C’est un prix de 10 $. [stock price], quatre fois mon investissement. Deux mois plus tard, c’est 131 $… cette participation valait 625 millions de dollars. Je n’ai pas eu le droit de sortir pendant six mois… Six mois plus tard, c’est 25 $. Nous avons vendu pratiquement tout, 10 fois notre argent. »

9. L’ingrédient crucial d’une bulle boursière

« La poussée qui a eu lieu fin 2020 avait finalement les caractéristiques qui manquaient depuis 10 ans. La manie est sortie. Comme je l’ai dit à plusieurs reprises, des bulles [are] pas seulement une question de prix. Si vous obtenez le prix et que c’est ennuyeux, ce n’est pas un sommet. Vous devez voir des prix plus élevés et un comportement fou, unique et jamais vu de pareil. [NFTs]actions mèmes, QuantumScape est la plus grande échelle de toutes les bulles du monde [stock market] histoire. »

10. La plus grosse bulle de l’histoire

« L’immobilier japonais est la mère et le père de toutes les bulles, bien plus grand que leur marché boursier qui est la mère et le père de toutes les bulles boursières. Leur immobilier était plus de 10 fois supérieur au centre-ville de Manhattan. Le prix du centre-ville de Manhattan était très élevé, celui du centre-ville de Tokyo était très élevé.  » Plus de 10 fois. C’est, je pense, la plus grosse bulle de l’histoire, y compris celle des mers du Sud.  »