L’indice S&P 500 semble risqué, il y a 75 % de chances de récession cette année et une frénésie de tirs se profile, selon l’investisseur d’élite Jeffrey Gundlach.

• Jeffrey Gundlach affirme que le S&P 500 est désormais un mauvais pari et que le Magnificent Seven va probablement faiblir.
• L’investisseur estime qu’il y a 75 % de chances qu’une récession se produise cette année, sur la base de la courbe des rendements et d’autres signaux.
• Gundlach s’attend à ce que l’inflation, les taux d’intérêt et le chômage soient plus élevés que prévu.

Le S&P 500 semble désormais être un mauvais pari, et les actions dites des Sept Magnificents sont susceptibles d’être à la traîne du marché dans son ensemble, a prévenu Jeffrey Gundlach lors d’une récente webdiffusion publique.

L’investisseur milliardaire et PDG de DoubleLine Capital a également évalué la probabilité d’une récession cette année à 75 %, a émis une note baissière sur le dollar et a prédit une inflation, des taux d’intérêt et un chômage plus élevés que ce à quoi beaucoup s’attendent à Wall Street.

Voici les 10 meilleures citations de Gundlach, légèrement modifiées pour plus de longueur et de clarté :

1. « Le S&P 500 est certainement assez riche. Nous sommes remontés jusqu’à un double sommet. Presque exactement deux ans plus tard, nous en sommes fondamentalement au même endroit. Cela ressemble à un endroit commercial assez moche pour propres actions. »

2. « Les États-Unis n’ont pas vraiment surperformé en 2023, et c’est en réalité le cas par rapport au reste du monde depuis près de deux ans. Nous ne sommes plus vraiment le meilleur du monde. »

3. « Nous recherchons un peu de sous-performance des plus performants, les soi-disant Magnificent Seven et leurs semblables. Ils sont morts de côté depuis juillet, et généralement, lorsque vous avez ces tendances persistantes, ils commencent à avoir du mal. et caler, cela signifie qu’un changement de tendance est à venir. »

4. « Il faudra une récession pour que le dollar s’effondre vraiment. La valeur du dollar au sens large, pondérée par les échanges commerciaux, va baisser lors de la prochaine récession, ce qui signifie que le S&P 500 devrait sous-performer lors de la prochaine récession. » (Gundlach a cité une corrélation historique entre la force du dollar et la performance du S&P 500.)

5. « La désinversion de la courbe suggère fortement une récession, et le dollar va connaître de gros problèmes lors de la prochaine récession, en conséquence des politiques que nous appliquons pour essayer de faire face à ce qui pourrait être une récession très douloureuse. »

6. « 2024 va être très volatile. Je pense que nous allons assister à une baisse des taux d’intérêt au cours de la première partie de l’année, suivie d’une récession, suivie d’une réponse récessionniste. Nous sommes prêts pour la baisse et Prêt à partir. »

7. « L’économie a plus de 50 % de chances d’entrer en récession cette année. Cela ressemble plutôt à 75 % de chances d’entrer en récession. Il va être difficile de maintenir ce double sommet du S&P 500 avec ce type d’attentes. de croissance des bénéfices. »

8. « Si nous entrons en récession cette année, le taux de chômage deviendra, comme d’habitude, vertical. En effet, une fois que vous commencerez à procéder à des licenciements, vous aurez un environnement dans lequel il est acceptable de licencier. »

9. « Nous allons avoir une réponse inflationniste à la prochaine période de faiblesse économique. Ce sera une situation inflationniste, et cela va causer beaucoup d’angoisse, et nous allons adopter une politique inflationniste.  » Ainsi, lors de la prochaine récession, les taux d’intérêt ne chuteront pas précipitamment. « 

10. « Lorsque la prochaine récession surviendra – ce ne sera peut-être pas cette année, mais je pense que ce sera cette année – ce sera
cela va signifier que nous allons avoir un problème explosif avec cette dette. » (Gundlach réitérait son avertissement concernant la dette fédérale croissante.)