L’indice des transports du Dow Jones tire la sonnette d’alarme sur le marché boursier dans son ensemble.

• Une baisse des valeurs du secteur des transports envoie un signal inquiétant pour l’ensemble du marché boursier.
• Les stocks de transport sont considérés comme un indicateur avancé car ils indiquent le mouvement des marchandises à travers le pays.
• Les récents rapports sur les bénéfices des compagnies aériennes et des sociétés de camionnage ont considérablement dépassé les attentes des analystes.

Une baisse constante des valeurs du secteur des transports envoie un signal inquiétant quant au marché boursier dans son ensemble et à ses chances d’organiser un rallye de fin d’année.

L’indice Dow Jones des transports est tombé cette semaine sous son niveau de support de début octobre et a atteint vendredi son plus bas niveau depuis la mi-juin. L’indice est en baisse de 14 % depuis son plus haut de fin juillet.

Cette baisse est inquiétante car les actions du secteur des transports sont considérées comme un indicateur avancé à la fois du marché boursier et de l’économie, car ces sociétés sont chargées de déplacer les marchandises et les personnes à travers le pays, ce qui est vital pour la croissance économique continue. Si les entreprises constatent un ralentissement de leur croissance et que le cours de leurs actions chute, cela pourrait constituer un sombre avertissement pour le reste de l’économie et du marché boursier.

La baisse continue des valeurs du secteur des transports s’est exacerbée cette semaine à la suite des résultats décevants des sociétés aériennes et des sociétés de camionnage.

JB Hunt a déclaré que son chiffre d’affaires du troisième trimestre avait chuté de 17,6 % dans un contexte de baisse des taux de fret, United Airlines a offert des prévisions pour le quatrième trimestre plus faibles que prévu en raison de la hausse des coûts du carburant et des perturbations de ses routes aériennes vers Israël, et American Airlines a déclaré qu’elle était en baisse de 17,6 %. réduisant ses prévisions de bénéfices pour 2023.

Pendant ce temps, CSX Transportation, la quatrième entreprise ferroviaire en termes de valeur marchande, a déclaré que ses volumes avaient chuté de 2 % au troisième trimestre.

La baisse de l’indice Dow Jones Transportation en dessous de son plus bas du début octobre contraste avec l’indice Dow Jones Industrial, qui se maintient toujours au-dessus de son plus bas du début octobre d’environ 33 000. Au cours des trois derniers mois, les pertes dans les stocks de transport ont été plus du double des pertes enregistrées sur le marché dans son ensemble.

Cela représente une divergence à court terme entre deux groupes d’actions qui évoluent généralement en tandem lors de régimes de marché haussiers. Pour que les deux indices convergent, comme ils le font généralement, soit les transports devraient connaître un fort rebond, soit le marché dans son ensemble devrait chuter de quelques points de pourcentage supplémentaires par rapport aux niveaux actuels.

Et si ce dernier cas se produisait, des niveaux de soutien cruciaux seraient brisés et le rallye très attendu des investisseurs en fin d’année sur le marché boursier, expliqué en partie par des tendances saisonnières haussières, se retrouverait sur la glace.

Mais il y a des raisons d’être optimiste, car certains des problèmes observés dans les récents résultats des entreprises de transport pourraient être temporaires.

« Nous n’en sommes pas encore au point de dire que nous sommes sortis de la récession du transport de marchandises, mais nous avons l’impression que nous en sortons ou, autrement dit, nous voyons des signes indiquant que les choses évoluent dans une direction positive », a déclaré JB. » a déclaré mardi la présidente de Hunt, Shelley Simpson.

Pendant ce temps, le PDG d’American Airlines, Robert Isom, a déclaré jeudi à CNBC qu’il s’attend à de fortes réservations de vacances en décembre.

« C’est une période difficile, mais cela dit, je vois la demande, surtout à l’approche des vacances, très forte. Nous avons plus de réservations qu’à la même période l’année dernière… dans l’ensemble, je me sens vraiment bien quant à l’état de la demande. … alors que je regarde vers 2024, je constate une demande robuste », a déclaré Isom.

Enfin, le PDG de CSX, Joe Hinrichs, a déclaré qu’il constatait des progrès économiques constants malgré la baisse des volumes de ce trimestre.

« Notre activité de marchandises reste stable et nos expéditions de charbon ont été très fortes. Nos volumes intermodaux nationaux augmentent bien par rapport à l’année dernière, tandis que nos activités intermodales internationales, bien qu’en baisse d’une année sur l’autre, se sont stabilisées », a déclaré Hinrich à propos du rapport de son entreprise. Appel aux résultats du troisième trimestre.

Malgré la récente faiblesse des valeurs du secteur des transports, le signal d’achat du Dow Theory émis plus tôt cette année reste valable, suggérant que la tendance principale des marchés est toujours à la hausse et que la récente baisse est, pour l’instant, une correction typique.

« Je reste optimiste si l’indice Dow Industrials ne chute pas en clôture en dessous de son plus bas du 3 octobre à 33 002,38 », a déclaré vendredi à Insider Manuel Blay, rédacteur en chef de TheDowTheory.com. « Je considère que la tendance haussière est intacte si l’indice Dow Industrials se maintient au-dessus de son plus bas de clôture du 3 octobre. »

Le Dow Industrials a chuté d’environ 200 points à 33 239 vendredi, soit seulement 0,72 % de plus que le plus bas de clôture de l’indice du 3 octobre.