L’indicateur de volatilité du marché boursier signale un creux pour le S&P 500
- La jauge de volatilité du marché boursier signale un creux pour le S&P 500.
- Les contrats à terme pour l’indice de volatilité CBOE ont indiqué plus d’incertitude sur le court terme que sur le long terme.
- Un tel déport est généralement associé aux points bas du marché boursier.
L’indice de volatilité CBOE est l’un des indicateurs de peur préférés du marché, et il émet un signe inhabituel qui peut indiquer un point bas des actions.
Les contrats à terme liés à l’indice de volatilité, également connu sous le nom de VIX, suivent le niveau de volatilité attendu du marché sur toute la ligne.
Normalement, la courbe des contrats à terme est ascendante, reflétant plus d’incertitude à court terme qu’à long terme.
Mais la situation a basculé jeudi.
C’est à ce moment-là que les contrats à terme du deuxième mois sont tombés en dessous de ceux du premier mois, selon les données compilées par Bloomberg. Et ce soi-disant déport est généralement associé à un creux du S&P 500.
Cela témoigne d’une plus grande inquiétude quant à la direction que prend le marché boursier dans un contexte d’angoisse de récession, de déroute du marché obligataire et de risque géopolitique croissant.
Mais les investisseurs à contre-courant pourraient également y voir le signe que le marché s’est tellement détérioré que les actions pourraient enfin avoir touché le fond, ce qu’ils considéreraient comme une opportunité d’achat.
En septembre, l’indice de volatilité s’échangeait à son plus bas niveau post-pandémique, signalant un fort marché haussier et des craintes de récession pétillantes.
Mais au cours des dernières semaines, une attaque surprise du Hamas contre Israël, une Fed toujours belliciste et une volatilité incessante des obligations ont insufflé une nouvelle incertitude au marché.
Dans une note publiée jeudi, l’économiste en chef d’Apollo, Torsten Sløk, a écrit que la volatilité du crédit s’est récemment accrue et reste supérieure aux niveaux d’avant la pandémie.
