Les traders particuliers se lancent dans des paris plus risqués et à fort effet de levier alors que les actions battent des records

Le marché boursier a atteint des records au cours des trois premiers mois de l'année, et les commerçants de détail se sont de plus en plus appuyés sur cet élan avec des paris plus risqués.

Selon Vanda Research, le recours à l'effet de levier par les investisseurs individuels n'a cessé de s'intensifier au cours des dernières semaines.

Comme l'illustre le graphique ci-dessous, les investisseurs particuliers ont réduit leurs achats d'ETF sur un marché plus large comme SPY et QQQ – qui suivent le S&P 500 et le Nasdaq – tout en augmentant leur exposition aux fonds à triple effet de levier alors que les actions atteignent des sommets sans précédent.

Cette tendance intervient alors que les principales moyennes ont enregistré de solides gains au premier trimestre, avec le Dow Jones Industrial Average, en hausse de 4,91 % depuis le début de l'année, le S&P 500 et le Nasdaq Composite en hausse de 10,1 % et 10,59 %.

Les paris sur le risque sur les marchés, y compris les actions crypto et mèmes, sont à nouveau en hausse, cette fois à contre-courant de la tendance des taux d'intérêt élevés qui a anéanti ces transactions il y a deux ans lorsque la Réserve fédérale a commencé à resserrer sa politique monétaire.

« Si nous étendons ensuite le pool d'ETF à effet de levier à quelques fonds plus fortement négociés, nous constatons que les entrées de capitaux de détail (ajustées en fonction de l'effet de levier) ont désormais facilement dépassé les sommets observés lors du dernier rallye alimenté par l'IA en mai-juillet 23 », Vanda les stratèges ont écrit cette semaine.

Le graphique ci-dessous montre l'augmentation des achats nets au détail d'ETF à effet de levier en février et mars 2024. Les données sont basées sur les 22 plus grands ETF à effet de levier aux États-Unis, au 26 mars.

Un autre facteur potentiel, entre-temps, est qu'après environ deux ans, le portefeuille de détail moyen est enfin sorti du rouge après le brutal marché baissier de 2022. Maintenant que l'accent est mis sur la génération de gains plutôt que sur la récupération des pertes, les traders peuvent se sentir plus confiants en prenant à un risque plus élevé, a déclaré Vanda.

Les analystes ont ajouté qu'ils s'attendent à ce que les investisseurs particuliers se tournent vers des paris à contre-courant, achetant des baisses ou vendant lors de reprises. Ils affirment également que le commerce de détail se diversifie en s'éloignant des titres les plus gagnants comme les Magnificent Seven et en se tournant vers d'autres actions, les données suggérant que la cohorte cherche à profiter plus tôt de toute ampleur accrue des gains boursiers.