Les prix de l’or atteignent un nouveau record. Cela signifie que des baisses de taux arriveront bientôt.

• L'or a atteint un record de 2 454,20 dollars l'once lundi alors que les marchés anticipaient les baisses de taux de la Fed.
• L'estimation consensuelle à Wall Street est de deux réductions de 25 points de base cette année.
• Le métal mène un rallye plus large des matières premières ; le cuivre et l’argent ont également atteint de nouveaux sommets.

L'or a établi un nouveau record lundi alors que Wall Street se prépare à assouplir sa politique monétaire cette année.

Le métal jaune a décroché un record intrajournalier de 2 454,20 $ l'once. Cet élan haussier intervient alors que les investisseurs s’ouvrent à la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt cette année. L’or étant un actif ne portant pas intérêt, il surperforme généralement lorsque les taux baissent.

Le sentiment d'une baisse des taux a changé après la publication en avril d'un rapport sur l'indice des prix à la consommation plus froid que prévu, marquant un point d'inflexion à la hausse du prix de l'or et mettant au second plan les chiffres inquiétants de l'inflation de mars.

Les marchés à terme s'attendent désormais à nouveau à deux baisses de 25 points de base cette année, à partir de septembre.

Autre signe d'optimisme en matière de baisse des taux, l'appétit pour le risque des investisseurs a nettement bondi ce mois-ci. Une enquête de S&P Global a indiqué qu'il est passé à 28 % en mai – son chiffre le plus élevé depuis fin 2021 – contre 5 % en avril.

Il existe d’autres raisons géopolitiques d’accumuler de l’or, qui vont au-delà des attentes conciliantes de baisse des taux.

« Les récentes hausses du prix de l'or sont largement motivées par trois facteurs : la montée des tensions géopolitiques, notamment la mort inattendue du président iranien, l'affaiblissement du dollar et les achats des banques centrales », a déclaré Grzegorz Dróżdż, analyste de marché chez Conotoxia. . Si les surprises négatives sont évitées cette année, il s’attend à ce que l’or rebondisse au-delà de 2 500 dollars en 2024.

Étant donné que l’or est une valeur refuge, les confrontations internationales ont incité davantage d’investisseurs à acheter du lingot. Dans le même temps, les sanctions américaines sur les réserves russes ont incité les banques centrales à s’approprier le métal à un rythme record.

L'actif bénéficie également d'un rallye plus large des métaux, des matières premières telles que le cuivre et l'argent battant également leurs records. L'argent au comptant a dépassé lundi son plus haut niveau depuis 11 ans.

« L'argent a réalisé des gains incroyables au cours des quinze derniers jours, et il semble suracheté aux niveaux actuels. Cela suggère que des prises de bénéfices pourraient avoir lieu maintenant », a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation. « Mais les traders devraient être très courageux ou téméraires pour vendre à découvert un marché évoluant dans cette direction. »

Correction : 20 mai 2024 — Une version antérieure de cette histoire avait mal orthographié le nom de l'analyste de Trade Nation. Il s'agit de David Morrison, pas de David Miarrions.