Les prix de l’immobilier pourraient encore grimper – mais baisser l’année prochaine si les taux hypothécaires restent à 8 %, selon le meilleur stratège

• Les prix de l’immobilier aux États-Unis pourraient grimper encore plus d’ici la fin de cette année, estime Jim Egan de Morgan Stanley.
• Ils pourraient toutefois baisser de 5 % en 2024 si les taux hypothécaires ne baissent pas et si les transactions stagnent, estime-t-il.
• L’expert du logement voit un vent favorable dû à une pénurie d’offre et un vent contraire dû à une demande tiède.

Les prix de l’immobilier aux États-Unis pourraient grimper encore plus d’ici Noël, mais ils pourraient chuter l’année prochaine si les taux hypothécaires ne baissent pas, selon un stratège de haut niveau en matière de logement.

Les prix nationaux de l’immobilier ont bondi de 5,3 % pour atteindre un niveau record au cours des sept premiers mois de cette année, selon l’indice S&P CoreLogic Case-Shiller. Un récent recul de l’offre pourrait les pousser à la hausse dans les semaines à venir.

« Nous pensons qu’à très court terme, cela exercera une légère pression à la hausse sur les prix de l’immobilier », a déclaré James Egan, co-responsable de la recherche titrisée chez Morgan Stanley, dans un récent épisode du podcast « Odd Lots » de Bloomberg.

Même si le scénario de base de son équipe est que les prix restent stables pour le reste de l’année, ils se rapprochent de leur scénario haussier d’une augmentation de 5 %, a-t-il déclaré.

Cependant, les modèles de la banque d’investissement indiquent que si l’offre de logements augmente de seulement 5 % l’année prochaine, les taux hypothécaires ne baissent pas et les volumes de ventes et de transactions restent stables, alors les prix des logements pourraient chuter de 5 % en 2024, a déclaré Egan.

Les taux hypothécaires ont grimpé d’environ 3 % à 8 % en moins de deux ans, ce qui a conduit les vendeurs potentiels qui ont obtenu des prêts hypothécaires bon marché à taux fixe à hésiter à inscrire leur maison. La construction de logements a également été insuffisante au cours des 15 dernières années, ce qui a entraîné un déficit pouvant atteindre 6 millions de logements, a déclaré Egan sur le podcast. Ces deux tendances signifient qu’il y a une pénurie de maisons à vendre.

Dans le même temps, la hausse des taux hypothécaires a exclu de nombreux acheteurs qui ne veulent pas ou ne peuvent pas payer le prix fort pour leur prochaine maison et assumer des mensualités onéreuses.

« Nous sommes confrontés à la fois à un vent contraire et à un vent arrière », a déclaré Egan, faisant référence aux pressions sur l’offre et la demande de logements. Il s’attend à ce que les taux hypothécaires baissent d’ici le milieu de l’année prochaine et que les prix soient sous pression dans le cas contraire.

« À moyen terme, si les taux restent à ces niveaux, nous pensons que la demande restera plutôt tiède, ce qui signifie que nous dépendons d’une offre qui reste proche des plus bas historiques pour maintenir les prix de l’immobilier à ces niveaux », a déclaré Egan.

Egan a ajouté que les taux hypothécaires élevés pèsent également sur les mises en chantier et peuvent avoir des impacts plus importants sur l’économie, car les gens dépensent moins d’argent pour acheter une maison et préparer leur maison à la vente.

Les taux hypothécaires ont bondi en grande partie parce que la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de référence de pratiquement zéro à plus de 5 % depuis le printemps dernier. La banque centrale a augmenté les coûts d’emprunt pour lutter contre l’inflation, qui a atteint l’été dernier un sommet en 40 ans à plus de 9 %, mais qui a ralenti jusqu’à moins de 4 % ces derniers mois.