Les niveaux records du marché boursier défient un indicateur vieux de 100 ans
- Les records boursiers n’ont pas encore été confirmés par un indicateur vieux de plus de 100 ans.
- L’indice Dow Transportation n’a pas atteint de nouveaux sommets historiques, contrairement à la moyenne Dow Industrial.
- Dow Theory affirme que les deux indices doivent évoluer en tandem pour confirmer un marché haussier des actions.
Les records boursiers n’ont pas encore été confirmés par un indicateur vieux de plus de 100 ans : le Dow Theory.
Alors que le Dow Jones Industrial Average s’échange à de nouveaux sommets historiques au cours des deux dernières semaines, le Dow Jones Transportation Average s’échange toujours 9 % en dessous de son record de clôture. Selon la théorie, lorsque les deux augmentent de manière synchronisée, ils fournissent un signal haussier pour les actions.
La divergence actuelle entre les deux principales moyennes boursières représente un risque tactique pour les actions américaines en 2024, selon une récente note de Bank of America.
« La théorie du Dow reste sur son signal haussier de la mi-juillet, mais cette divergence baissière entraîne une non-confirmation, ce qui constitue un risque tactique pour les actions américaines à l’approche de 2024 », a déclaré Stephen Suttmeier, stratège technique de Bank of America.
L’idée derrière la théorie de Dow est que si l’économie se porte bien et que les consommateurs achètent des biens, les entreprises de transport devraient également se porter bien, car elles sont chargées du transport de ces marchandises, ce qui est vital pour la croissance économique continue. La théorie a été créée par Charles Dow et est basée sur des centaines de ses éditoriaux publiés dans le Wall Street Journal il y a plus de 120 ans.
La faiblesse persistante du Dow Jones Transportation Average est un signal d’alarme, car les actions du secteur des transports sont considérées comme un indicateur avancé du marché boursier et de l’économie. Si les entreprises de transport constatent un ralentissement de leur croissance et que le cours de leurs actions chute, cela pourrait constituer un sombre avertissement pour le reste de l’économie et le marché boursier.
Deux composantes majeures de la moyenne des transports sont FedEx et UPS, qui ont toutes deux offert des perspectives mitigées pour leurs activités ces derniers mois.
Pour que le signal du Dow Theory confirme la cassure haussière des actions au cours des dernières semaines, il faudrait que le Dow Transportation Average augmente d’environ 10 % pour clôturer à des niveaux records. D’un autre côté, toute faiblesse persistante des valeurs du secteur des transports pourrait perturber la reprise plus large du marché.
