Les marchés sont dans un « nouveau régime géopolitique » et les vieux modèles ne fonctionneront pas, selon BlackRock

• Les marchés sont entrés dans un « nouveau régime géopolitique » et les anciens principes ne s’appliquent plus, a déclaré BlackRock.
• La fracture de l’ordre mondial constitue désormais un risque structurel persistant pour les marchés, estiment les stratèges dans une note.
• Le nouveau régime apportera également davantage d’investissements dans des secteurs tels que l’énergie propre et la défense.

Guerres commerciales. Une pandémie. La Russie envahit l’Ukraine. Le chaos s’empare du Moyen-Orient.

Le monde a été confronté à une avalanche de crises ces dernières années, ce qui a fait basculer les marchés dans une nouvelle ère, où la géopolitique est devenue un risque persistant, selon BlackRock.

« Une plus grande volatilité géopolitique – et le nombre croissant de conflits violents dans le monde – augmentent le risque d’une évolution plus désordonnée et moins prévisible. Pourtant, alors que les actions et autres actifs s’éloignent rapidement des événements géopolitiques, nous craignons qu’ils n’apprécient pas que nous ayons est entré dans un nouveau régime géopolitique », ont déclaré lundi les analystes dirigés par Wei Li dans une note. « Selon nous, l’ancienne stratégie ne s’applique plus. »

Cet avertissement intervient alors que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont établi de nouveaux records, tandis que les marchés deviennent de plus en plus optimistes quant à la capacité des États-Unis à éviter une récession à court terme.

Mais les actions et les obligations ne seront peut-être plus en mesure d’ignorer les crises internationales aussi facilement qu’auparavant.

« La fragmentation géopolitique est l’une des raisons pour lesquelles nous constatons des pressions inflationnistes persistantes – et des taux directeurs qui restent supérieurs aux niveaux d’avant la pandémie », a déclaré M. Li.

Les risques d’inflation alimentés par la guerre ont déjà commencé à déclencher des signaux d’alarme dans certains secteurs du marché, alors que les attaques en mer Rouge augmentent les coûts de transport, alimentant ainsi l’inflation des biens.

Les paris sur une baisse des taux de la Fed en mars sont tombés à 40 %, contre 75 % il y a un mois, selon l’outil CME FedWatch. Et les risques d’escalade au Moyen-Orient restent élevés, a ajouté M. Li.

Avec l’angoisse politique croissante, les chaînes d’approvisionnement s’allongent également. Cela est dû au fait que des pays comme le Mexique et le Vietnam agissent comme des partenaires commerciaux intermédiaires entre différents blocs de puissance.

Ces pays bénéficieraient d’un monde de plus en plus fracturé, mais ne disposent toujours pas des infrastructures essentielles pour tirer pleinement parti de ces avantages.

La fracture entre les États-Unis et la Chine est également en feu, Taiwan restant un « point chaud important », après que les récentes élections ont favorisé le Parti démocrate progressiste, qui a adopté une ligne plus dure à l’égard de Pékin.

« Nous pensons qu’une concurrence structurelle intense entre les États-Unis et la Chine est la nouvelle norme, notamment dans les domaines de la défense et de la technologie », a écrit Li.

Le nouveau régime apportera également davantage d’investissements dans des secteurs tels que la technologie, les énergies propres et la défense, à mesure que les pays investissent dans leurs objectifs géopolitiques, a-t-elle ajouté.