Les investisseurs sont trop complaisants et le marché boursier pourrait se diriger vers un brusque retournement cette année, selon la légende de l’investissement qui a appelé le Black Monday.

• Une correction pourrait être en cours pour le marché boursier, selon Robert Prechter.
• La légende de l’investissement qui avait prédit le krach de 1987 affirme qu’un renversement de 30 % ne le surprendrait pas.
• Les investisseurs sont devenus trop complaisants, a déclaré Prechter, comme en témoignent les faibles niveaux du VIX.

Les investisseurs deviennent trop complaisants quant à la vigueur du marché boursier, et leur optimisme sans faille pourrait se heurter à un mur, car une vente massive n’est pas hors de question cette année.

C’est ce que dit la légende de l’investissement Robert Prechter, fondateur d’Elliot Wave International, devenu célèbre pour avoir qualifié le krach boursier de 1987 de lundi noir, lorsque le Dow Jones Industrial Average a plongé de 22 % en une seule séance.

Le vétéran du marché dit qu’il envisage une chute potentielle cette année et prévient que les investisseurs sont devenus beaucoup trop à l’aise. Prechter a déclaré lundi dans une interview accordée à Fox Business Network que le paysage du marché ressemble aux années qui ont précédé le krach de 1929.

« Le marché fait preuve de complaisance depuis des années. Il a résisté longtemps, mais c’est le marché le plus faible que j’ai jamais vu à la hausse », a déclaré Prechter. Lorsqu’on lui a demandé si une correction de 30 % était possible, il a répondu qu’une baisse de cette ampleur ne le surprendrait pas.

Il a déclaré que les cartes semblaient opposées aux perspectives à long terme des investisseurs en actions, conseillant aux traders d’opter pour des paris plus sûrs.

« Franchement, je ne suis tout simplement pas intéressé à être long sur des actions en ce moment. Je pense que nous aurons une excellente opportunité d’achat chaque fois que le marché décidera de nous en offrir une », a-t-il ajouté.

Prechter n’appelle pas à un krach violent comme celui de 1987, mais il a noté l’extrême optimisme des investisseurs comme un signe inquiétant qui laisse présager une baisse à venir.

Les fonds communs de placement détiennent un niveau de liquidités « extrêmement » faible, ce qui suggère que beaucoup parient encore sur les cours des actions, a déclaré Prechter. Les conseillers sont également les plus optimistes depuis 2021. Parallèlement, l’exposition moyenne aux actions parmi les gestionnaires de fonds a été brièvement supérieure à 100 %, ce qui indique que certains étaient si optimistes qu’ils tiraient parti de leurs investissements en actions.

Les actions elles-mêmes émettent également divers signes avant-coureurs indiquant qu’une correction pourrait être à venir. L’indice de volatilité Cboe, également connu sous le nom d’indicateur de la peur du marché boursier, oscille depuis un certain temps près de ses plus bas records, ce qui, selon les experts, pourrait être suivi d’une plus grande volatilité des cours boursiers. Le VIX était d’environ 13,74 mardi, proche de son plus bas niveau des six derniers mois.

Même les stratèges les plus optimistes de Wall Street ont mis en garde contre des difficultés à venir pour le marché boursier. Tom Lee de Fundstrat, qui a défini ses perspectives boursières pour 2023 en 2023, a mis en garde les investisseurs contre un repli de 5 % en février ou mars, ce qui est conforme à ce qui a été observé lors des années électorales précédentes. D’autres ont déclaré que la force des Magnificent Seven diminuerait et que le S&P 500 connaîtrait des difficultés en 2024 alors que les 493 autres sociétés de l’indice ne parviendraient pas à prendre le relais.