Les grandes entreprises de Wall Street se lancent dans un commerce de bitcoins qui va au-delà de l’espoir d’une hausse des prix

• Les échanges de contrats à terme sur Bitcoin ont grimpé en flèche après le lancement des ETF au comptant aux États-Unis ce mois-ci, a rapporté le FT.
• Le groupe CME a vu les échanges de contrats à terme Bitcoin atteindre un nouveau sommet.
• Les traders à terme poursuivent une opération d’arbitrage « cash and carry » sur Bitcoin, selon le FT.

Les traders à terme se multiplient dans les contrats Bitcoin.

En moyenne, 66 000 contrats à terme ont été échangés quotidiennement ce mois-ci au sein du groupe CME, marquant un nouveau sommet et une hausse de près de 50 % d’un mois à l’autre, selon le Financial Times.

Les intérêts ouverts de janvier s’élèvent déjà à environ 4,6 milliards de dollars et ont atteint environ 6 milliards de dollars le jour où les ETF ont reçu le feu vert de la Securities and Exchange Commission.

Alors que les volumes de transactions élevés montrent que les ETF ont peut-être suscité l’intérêt d’un plus grand nombre d’investisseurs traditionnels pour les crypto-monnaies, les transactions à terme intensives concernent davantage les opportunités d’arbitrage dans les fluctuations volatiles des prix du Bitcoin.

Selon le FT, en utilisant la stratégie « cash and carry », les traders vendent un contrat à terme Bitcoin à une prime, tout en détenant également la crypto sous-jacente. À mesure que la date d’expiration du contrat approche, ces prix se rapprochent et la transaction peut générer des rendements importants avec un faible risque. Depuis l’approbation des ETF, le commerce a attiré davantage d’attention, car la détention d’actions du fonds peut être un moyen moins coûteux de conserver une exposition au jeton.

La vague d’activité a permis à CME d’éclipser Binance en tant que plus grande bourse de négociation de dérivés Bitcoin au monde. La société a tendance à travailler aux côtés de sociétés de gestion d’actifs et de hedge funds.

Quant aux autres coins de Wall Street, le lancement des ETF n’a pas encore déclenché une tendance haussière écrasante, comme l’avaient prévu certains passionnés de cryptographie.

Au lieu de cela, au cours des deux semaines de négociation, le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale a constaté d’importantes sorties de fonds de son ETF, tandis que le bitcoin lui-même a été en difficulté. Le jeton a explosé dans les semaines qui ont suivi l’approbation de la SEC, tombant sous le seuil clé de 40 000 $ la semaine dernière, et se négocie essentiellement là où il se trouvait au début de ce mois.

Dans une note de jeudi, Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan, a souligné que les ETF au comptant contribueraient probablement à approfondir le marché de la cryptographie et que de nouveaux développements pourraient stimuler le commerce des produits dérivés.

« L’émergence des ETF au comptant introduit une autre dimension dans le processus de découverte des prix du bitcoin, aux côtés des bourses au comptant et des contrats à terme onshore, qui fait écho à la découverte des prix qui a lieu dans le système financier traditionnel, en particulier dans les actions où les ETF sont plus répandus », il a écrit.