Les capitaux quittent la Chine au rythme le plus rapide depuis plus de 7 ans, faisant baisser le yuan

• Le rythme de la fuite des capitaux en Chine a atteint le niveau mensuel le plus élevé depuis début 2016.
• Près de 54 milliards de dollars ont été envoyés à l’étranger pour le compte des clients bancaires.
• Cela exerce une pression à la baisse sur le yuan, qui s’échange désormais autour de 7,32 par rapport au dollar.

La fuite des capitaux hors de Chine s’est amplifiée ces dernières semaines, faisant baisser le yuan, alors que les perspectives économiques et le krach immobilier continuent de peser sur les investisseurs.

Les sorties de capitaux sont devenues un thème tenace pour les marchés chinois en 2023, et 53,9 milliards de dollars ont été envoyés à l’étranger pour le compte de clients bancaires, selon les données de l’Administration d’État des changes citées par Bloomberg. Il s’agit de la plus importante sortie mensuelle depuis janvier 2016.

En conséquence, le yuan s’échange autour de 7,30 par rapport au dollar américain, se rapprochant du niveau de 7,34 atteint en septembre. Les pressions à la baisse ont affaibli à la fois les formes offshore et onshore de la monnaie, malgré les efforts de Pékin pour soutenir son offre.

Les mesures de relance ont été compliquées par la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, qui forme l’écart de rendement le plus large entre les rendements américains et chinois depuis plus de deux décennies.

Les bons du Trésor américain sont particulièrement difficiles à concurrencer aujourd’hui, car une vente historique d’obligations a propulsé leurs rendements à leurs plus hauts niveaux depuis 2007.

Face aux craintes que les taux américains n’aient un impact négatif sur la liquidité mondiale, l’indice chinois Star 50, axé sur la technologie, est tombé à son plus bas niveau de ses trois années d’histoire, et l’indice de référence CSI 300 est tombé à son plus bas niveau depuis début 2019.

Jusqu’à jeudi, les fonds mondiaux ont cédé 1,6 milliard de dollars d’actions nationales.

Dans le même temps, le compte courant et le compte de capital de la Chine ont également subi des baisses en septembre. Les fonds étrangers ont réduit leurs avoirs en obligations souveraines chinoises de 1,85 milliard de dollars.