Les banques centrales mondiales thésaurisent l’or comme jamais auparavant alors qu’elles cherchent à réduire la « surconcentration » des réserves en dollars.

• Les banques centrales mondiales achètent des quantités record d’or alors qu’elles cherchent à diversifier leurs réserves loin du dollar.
• « Nous espérons que les banques centrales continueront leur rôle d’acheteurs nets d’or », selon le responsable de la stratégie aurifère chez State Street.
• Cette tendance semble s’inscrire dans le cadre d’une campagne plus large de dédollarisation, menée par des pays comme la Chine et la Russie.

Les banques centrales mondiales ont acquis des quantités records d’or depuis le début de 2022 – une tendance qui devrait se poursuivre alors que les pays cherchent à s’éloigner d’une « surconcentration » des réserves en dollars, selon State Street Global Advisors.

Les autorités monétaires de tous les pays ont effectué des achats nets de 387 tonnes de métal jaune au premier semestre 2023, après en avoir acheté un montant sans précédent de 1 083 tonnes tout au long de l’année dernière, a déclaré le quatrième gestionnaire d’actifs mondial dans une note récente.

Outre la diversification des réserves, cette tendance est également motivée par la volonté des banques centrales de renforcer leurs bilans et d’augmenter les liquidités sans ajouter de risque de crédit, selon l’entreprise.

« Les raisons qui poussent les banques centrales à acheter de l’or – diversifier leurs réserves, améliorer leurs bilans et obtenir des liquidités à partir d’un actif sans risque de crédit – ne changeront probablement pas compte tenu des risques économiques et géopolitiques croissants d’aujourd’hui », a déclaré Maxwell Gold, responsable de la stratégie aurifère. à State Street, écrit dans la note.

« Par conséquent, à l’avenir, nous nous attendons à ce que les banques centrales continuent à jouer leur rôle d’acheteurs nets d’or », a-t-il ajouté.

Dédollarisation

Cette tendance semble faire partie d’un mouvement international plus large – connu sous le nom de dédollarisation – visant à réduire la dépendance au dollar dans le commerce et les investissements, après que les États-Unis ont exploité la suprématie du billet vert pour imposer des sanctions économiques à certains pays. La Chine et la Russie ont mené la campagne anti-dollar, qui a également vu le groupe des nations BRICS évaluer la perspective d’une monnaie commune.

« Ces dernières années, le système de paiement de la Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT) a été utilisé pour imposer des sanctions, à la fois à l’Iran en 2015 et à la Russie en 2022 – une tactique que certains ont qualifiée de « militarisation » », a écrit Gold.

« Si un gouvernement perçoit les sanctions internationales comme une menace réelle, alors passer des actifs en dollars américains à une monnaie anonyme comme l’or devient extrêmement attractif, en particulier dans les scénarios de sanctions multilatérales de la part de plusieurs pays à monnaie de réserve », a-t-il ajouté.

L’achat d’or n’est qu’un aspect de la dédollarisation – plusieurs pays cherchent également à renforcer le rôle de leur propre monnaie dans les transactions transfrontalières. La Chine et l’Inde ont initié des accords commerciaux qui seront réglés dans leurs appels d’offres respectifs, tandis que l’Indonésie a récemment formé un groupe de travail national pour élargir l’utilisation des transactions en monnaie locale avec les pays partenaires.

La dédollarisation est un « processus irréversible » qui prend de l’ampleur, a déclaré le président russe Vladimir Poutine dans un discours vidéo prononcé lors du sommet des BRICS en août.

Alors que certains experts perçoivent les efforts anti-dollar vert comme une menace croissante pour la monnaie américaine, d’autres ont qualifié le mouvement de rien.