Les banques américaines pourraient subir des pertes supplémentaires de 160 milliards de dollars alors que l’immobilier commercial risque de connaître son plus grand krach depuis 2008.

• L’immobilier commercial pourrait connaître son plus grand krach depuis la Grande crise financière.
• C’est une mauvaise nouvelle pour les banques, qui pourraient subir des pertes supplémentaires de 160 milliards de dollars.
• C’est ce que révèle un récent document de travail du NBER, qui a examiné l’impact des hausses de taux de la Fed.

Le secteur de l’immobilier commercial risque de connaître son plus grand krach depuis 2008, ce qui pourrait entraîner des pertes pouvant atteindre 160 milliards de dollars pour les banques américaines.

C’est ce que révèle un nouveau document de travail rédigé par des chercheurs de l’USC, de Columbia, de Stanford et de Northwestern, évaluant l’impact de taux d’intérêt plus élevés et plus longs sur le secteur de l’immobilier commercial et le système bancaire américain.

Le document, intitulé « Resserrement monétaire, détresse de l’immobilier commercial et fragilité des banques américaines », a utilisé un cadre développé précédemment pour examiner les hausses de taux agressives de la Fed en 2022, qui ont pesé sur des actifs tels que les actions, les obligations et l’immobilier commercial.

Il a estimé qu’en raison de la baisse de la valeur des propriétés due aux hausses de taux et au travail à distance, environ 14 % de tous les prêts et 44 % des prêts de bureaux sont en capitaux propres négatifs, ce qui signifie que les valeurs actuelles sont inférieures aux soldes de prêts impayés.

En conséquence, 10 à 20 % de tous les prêts immobiliers commerciaux pourraient faire défaut – dans le bas de l’échelle de ce que le taux de défaut était estimé pendant la Grande Crise financière – et les banques pourraient subir environ 160 milliards de dollars de pertes, selon l’agence. papier.

« Ces éléments suggèrent que si les taux d’intérêt restent élevés et que la valeur des propriétés ne se redresse pas, les taux de défaut pourraient potentiellement atteindre des niveaux comparables, voire supérieurs à ceux observés lors de la Grande Récession », ajoute-t-il.

D’autres experts ont également mis en garde contre des problèmes dans le secteur de l’immobilier commercial, car le secteur a une dette d’environ 1,5 billion de dollars qui devrait arriver à échéance dans les années à venir.

La perspective de pertes supplémentaires pour les banques fait craindre une nouvelle ruée bancaire, similaire à celle qui a bouleversé la Silicon Valley Bank et d’autres prêteurs plus tôt cette année.

Dans le document de travail, les chercheurs estiment que dans un scénario dans lequel la moitié des déposants non assurés vident leurs comptes, les pertes liées à l’immobilier commercial pourraient entraîner l’insolvabilité de 31 à 67 petites banques régionales. 340 autres banques pourraient être confrontées à l’insolvabilité en raison des pertes résultant de la hausse des taux d’intérêt.

« Si de tels difficultés liées aux prêts de la CRE se manifestaient au début de 2022, lorsque les taux d’intérêt étaient bas, pas une seule banque ne ferait faillite, même dans notre scénario le plus pessimiste. Cependant, nous montrons que la forte baisse de la valeur des actifs des banques suite à ce resserrement monétaire de L’année 2022 a considérablement érodé la capacité des banques à résister à des événements de crédit défavorables. » ont déclaré les chercheurs. « Cette exposition expose les banques à un risque de solvabilité important », a ajouté le journal.

Les investisseurs surveillent de près la stabilité du système bancaire américain. En août, l’agence de notation Moody’s a abaissé la note de crédit de 10 grandes et moyennes banques américaines et a placé un autre groupe de banques sous surveillance, en partie en raison des risques plus élevés sur les actifs bancaires.