Les baby-boomers approchent du « pic de charge » pour l’économie
- La « bombe à retardement » des baby-boomers est enfin là, disent les experts.
- Une vague de baby-boomers à la retraite signifie que cette génération sera bientôt au « pic de charge » pour l’économie.
- Le côté positif ? Il n’y a pas d’autre génération de la taille d’un baby-boomer en préparation.
Une bombe à retardement tourne aux États-Unis.
Il s’agit des baby-boomers, qui vieillissent rapidement et approchent de leurs années de « pic de charge » en ce qui concerne leur poids sur l’économie et les ressources des jeunes générations.
Les baby-boomers ont déjà reçu des tonnes de critiques pour avoir prétendument « ruiné » l’économie des Millennials et de la génération Z. La plupart des baby-boomers – définis par le recensement comme les personnes nées entre 1946 et 1964 – auront soixante ans ou plus cette année.
Alors que beaucoup approchent rapidement de la retraite, cela signifie que cette génération est sur le point d’exercer un frein encore plus important sur l’économie américaine, un fardeau qui risque de s’étendre sur les 20 prochaines années, selon Jonathan Millar, économiste principal chez Barclays.
« Le pic de charge est [when] tous les baby-boomers ont atteint la retraite », a déclaré Millar à Trading Insider. « Et nous y arrivons. »
La date pourrait tomber vers 2029, lorsque les plus jeunes baby-boomers auront 65 ans, selon un rapport du Census Bureau.
Une bombe à retardement démographique
Ce n’est pas la faute des baby-boomers s’ils sont nés. Ils n’ont pas choisi d’être une génération de taille gigantesque qui laisse les États-Unis avec une population âgée importante et probablement coûteuse.
Et il n’est pas vrai que les baby-boomers feront dérailler la croissance économique autant que, disons, une véritable récession, selon Dean Baker, un économiste qui a décrit les baby-boomers comme une « bombe à retardement » dans un article de 1998.
« Oui, cela crée des tensions, mais l’idée n’était qu’une horrible catastrophe qui se profilait à l’horizon », a-t-il déclaré à propos du dialogue public sur le vieillissement des baby-boomers. « C’était vraiment de la folie. »
Pourtant, les conséquences du vieillissement de la population sont réelles – et c’est l’un des éléments qui devraient peser sur les États-Unis au cours des prochaines décennies. Les personnes âgées ne sont qu’un des nombreux facteurs qui pèsent sur l’économie japonaise, par exemple, les personnes âgées représentant plus de 25 % de la population totale.
Les baby-boomers ont déjà pesé sur l’économie américaine, et cette cohorte risque de constituer un frein encore plus important dans les années à venir, a déclaré Millar.
Les baby-boomers s’approprient l’offre de logements
Les baby-boomers occupent une part disproportionnée de l’offre de logements par rapport aux générations précédentes. Cela a été un problème pour les autres acheteurs de maisons, car la baisse des stocks de logements a contribué à faire grimper les prix des logements.
Le marché immobilier a connu sa pire année de ventes en 2023, selon la National Association of Realtors. Les propriétaires existants sont peu incités à réduire la taille de leur maison, dont beaucoup sont entièrement remboursées ou financées à des taux extrêmement bas.
« Cela signifie probablement que nous nous dirigeons vers cinq ou six ans au cours desquels les baby-boomers contribueront à une très forte demande de logements, ce qui entraînera des prix de l’immobilier élevés », a prévenu Millar.
Les baby-boomers semblent également monopoliser les maisons plus grandes dans lesquelles les millennials se précipiteraient autrement pour fonder une famille. En 2022, les baby-boomers aux nids vides possédaient 28 % des grandes maisons aux États-Unis, selon une analyse de Redfin, soit le double de la part des familles du millénaire.
Les baby-boomers contribuent à la pénurie de main-d’œuvre
Les États-Unis ont plus d’emplois vacants que de travailleurs disponibles. Cet écart se creusera à mesure que de plus en plus de baby-boomers quitteront le marché du travail.
En janvier, l’économie comptait encore environ 1,7 million de travailleurs en baisse par rapport à avant la pandémie, selon une estimation de la Chambre de commerce. Le marché du travail, quant à lui, prévoit 9,5 millions d’offres d’emploi.
La pénurie actuelle de main-d’œuvre pourrait à terme causer des problèmes à l’économie, dans la mesure où une faible offre de main-d’œuvre fait augmenter les salaires, ce qui peut alimenter l’inflation.
Les retraités du baby-boom continuent également d’exiger des biens et des services dans l’économie. S’ils ne contribuent pas au travail, cette demande est également intrinsèquement inflationniste, a ajouté Millar.
Les baby-boomers représentent un risque pour le marché boursier
Les retraités, qui tolèrent moins la volatilité des marchés boursiers, présentent également un risque de baisse pour les actions. Les baby-boomers sont plus susceptibles de vendre si l’économie américaine entre en récession. C’est un problème, étant donné que les personnes de 55 ans et plus représentent 80 % de la propriété boursière aux États-Unis, selon Rosenberg Research.
« Les retraités n’ont pas le luxe d’acheter et de conserver leurs titres en période de ralentissement des marchés », a déclaré récemment l’économiste David Rosenberg dans une note. « Si un ralentissement se matérialise, les ventes induites par la démographie sont une force qui pourrait exacerber puissamment la spirale, avec des effets qui se répercuteraient sur les dépenses de consommation. »
Les baby-boomers vont vider la sécurité sociale
Enfin, les baby-boomers devraient percevoir des montants importants en prestations de sécurité sociale. Le Fonds fiduciaire de l’assurance vieillesse et survivants devrait être épuisé en 2033, un an plus tôt que prévu, a indiqué l’Administration de la sécurité sociale dans un nouveau rapport.
Les politiciens sont réticents à augmenter les impôts ou à réduire les dépenses sociales, a déclaré Millar, et ils ne laisseront pas les paiements expirer. Au lieu de cela, ils paieront le programme en s’endettant davantage pour continuer à financer les retraités jusqu’à la vieillesse.
« Quelle que soit la façon dont vous le divisez, cela constitue un fardeau pour les générations actuelles et futures de contribuables », a ajouté Millar.
Le frein économique des baby-boomers devrait s’atténuer à mesure que la génération diminue, notent tous deux Millar et Baker.
Le côté positif est qu’il ne semble pas y avoir de redux des baby-boomers en préparation, a déclaré Baker. La génération Y constitue une grande génération, mais après cela, la génération Z et la génération Alpha semblent être beaucoup plus petites, ce qui signifie qu’il n’y aura pas de bombe à retardement similaire pour l’économie.
« Je pense qu’il est très peu probable que nous assistions à un autre boom démographique comme celui que nous avons connu après la Seconde Guerre mondiale », a déclaré Baker. « S’il y a une série d’événements qui mènent à cela, je ne peux rien voir à l’horizon. »
