Les Américains se rapprochent d’une baisse des taux d’intérêt – mais cela n’arrivera probablement pas lors de la prochaine grande décision de la Fed

• La Fed devrait poursuivre sa pause sur les hausses de taux d’intérêt mercredi.
• En décembre, elle a prévu trois baisses de taux pour 2024.
• Le président de la Fed, Powell, a averti que les plans de la banque centrale seraient susceptibles de changer en fonction des données économiques.

La banque centrale du pays se prépare à prendre sa première grande décision de 2024 – et même si ce ne sera probablement pas la baisse des taux d’intérêt que beaucoup d’Américains espèrent, cela devrait les rapprocher de ce soulagement.

Mercredi, le Comité fédéral de l’Open Market devrait tenir une taux d’intérêt stable alors qu’il entame une autre année de travail pour amener les États-Unis au niveau de la Fed Objectif d’inflation de 2 %. Selon le Outil FedWatch du CMEqui estime les probabilités de variation des taux d’intérêt, il y a 97,9 % de chances que la Réserve fédérale poursuive sa pause dans les hausses de taux et seulement 2,1 % de chances qu’elle les baisse lundi après-midi.

La Fed a fait allusion au nombre de réductions de taux d’intérêt auxquelles les Américains peuvent s’attendre cette année dans son résumé des projections économiques de décembre. Le résumé a montré que le membre médian du FOMC dessiné en trois coupes pour 2024et bien qu’il n’ait pas précisé quand exactement ces événements pourraient se produire, le président de la Fed, Jerome Powell, a également averti que la prévision n’est qu’une projection et qu’elle est susceptible de changer.

« La vigueur de notre réponse à l’inflation a également contribué à maintenir la crédibilité durement gagnée de la Fed, en garantissant que les attentes du public concernant l’inflation future restent bien ancrées », a noté Powell lors d’une conférence de décembre. discussion au coin du feu au Collège Spelman. « Après avoir atteint ce stade si rapidement, le FOMC avance prudemment, alors que les risques d’un resserrement insuffisant et excessif deviennent plus équilibrés. »

Les données économiques récentes – et à venir – aideront la banque centrale à façonner ses décisions. De nouvelles données sur le marché du travail publiées vendredi montreront à quoi ressemblait l’emploi au début de 2024, et certains experts du marché du travail pensent déjà 2024 verra un marché du travail plus frais. Le chômage est resté assez faible tout au long de l’année 2023, terminant l’année avec un taux de 3,7 % en décembre. Croissance de l’emploi en décembre a également largement dépassé les prévisions des économistes – avec une croissance de 216 000 par rapport à une prévision de 170 000 pour ce mois.

Cette vigueur persistante du marché du travail représente un ralentissement par rapport à la chaude reprise post-pandémique de 2022.

« L’emploi salarié a augmenté de 2,7 millions en 2023 (un gain mensuel moyen de 225 000), soit moins que l’augmentation de 4,8 millions en 2022 (un gain mensuel moyen de 399 000) », indiquait un communiqué de presse du Bureau of Labor Statistics début janvier.

La Fed devra encore relever des défis à mesure que l’économie s’installe dans une nouvelle normalité. Nick Bunker, directeur de la recherche économique pour l’Amérique du Nord au Indeed Hiring Lab, a déclaré à Trading Insider début janvier que « la croissance des salaires ne ralentit peut-être pas aussi rapidement que certains l’auraient espéré ».

Le salaire horaire moyen a augmenté 4,1 % d’une année sur l’autre en décembre, ce qui n’est pas loin des variations d’une année sur l’autre observées au cours des mois précédents.

La vigueur économique actuelle pourrait également signifier que la Fed attendra plus longtemps avant de réduire ses taux.

« Rien dans l’économie n’oblige la Fed à baisser ses taux dès mars – ce que les investisseurs fondaient sur leurs espoirs – alors attendez-vous à ce que la Fed riposte en soulignant que l’inflation doit encore s’améliorer », a déclaré Greg McBride, directeur général de la Fed. analyste financier de Bankrate, a déclaré avant la réunion de la Fed.

Inflation tel que mesuré par l’indice des prix à la consommation, ou IPC, a été bien inférieur à son sommet de plusieurs décennies en juin 2022. La variation en pourcentage d’une année sur l’autre de l’IPC était de 3,4 % en décembre 2023, dépassant les 3,1 % de novembre mais pas autant. aussi élevé qu’au début de l’année – comme le taux de 6,4 % en janvier 2023.

À une époque où l’inflation dans le pays reste constamment élevée, David Kelly, stratège en chef mondial chez JP Morgan Asset Management, a écrit dans une note qu’il est peu probable que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt de sitôt.

« En fin de compte, même si l’inflation continue de se modérer conformément aux espoirs de la Fed, la croissance économique a été plus forte que prévu, les taux d’intérêt à long terme ont baissé et le marché boursier a fortement augmenté, réduisant ainsi la nécessité d’un assouplissement précoce. et augmentant, dans leur esprit, le risque qu’un tel assouplissement puisse relancer l’inflation », a ajouté Kelly. « Cela étant dit, les données attendues cette semaine pourraient aider à tracer une trajectoire probable pour l’économie à partir de là, fournissant ainsi des indications à la Fed et aux investisseurs. »

Même si une baisse des taux pourrait ne pas intervenir aussi vite que le souhaitent de nombreux Américains, certains législateurs démocrates continuent de faire pression pour que la Fed mette en œuvre cet allègement dès que possible. Lundi, les sénateurs Elizabeth Warren, John Hickenlooper, Jacky Rosen et Sheldon Whitehouse ont exhorté Powell dans un lettre pour « inverser les hausses de taux inquiétantes qui ont mis un trop grand nombre de logements abordables hors de portée ».

« La Fed a déjà signalé sa volonté de réduire ses taux, et le marché a réagi en conséquence », ont écrit les législateurs. « Les familles de travailleurs, déjà aux prises avec le coût du logement, ont besoin d’aide maintenant. »