Les actions pourraient encore bondir de 10 % et le marché haussier ne dépend pas des baisses de taux de la Fed, déclare Jeremy Siegel, professeur à Wharton.

• Le marché boursier pourrait encore rebondir de 8 à 10 % cette année, selon le professeur Jeremy Siegel de Wharton.
• L’économiste de renom a souligné une économie forte, qui pourrait alimenter une forte croissance des bénéfices des entreprises.
• Une économie forte est bien meilleure pour les actions qu’une réduction rapide des taux d’intérêt par la Fed, a-t-il averti.

Les actions pourraient encore disposer de 10 % supplémentaires cette année – et le marché haussier des actions pourrait durer quelle que soit la décision de la Fed avec les taux, selon Jeremy Siegel.

L’économiste de renom a réitéré son optimisme pour le marché, malgré les rendements exceptionnels de 2023 et les bénéfices décevants de certaines grandes entreprises technologiques, comme Tesla et Intel jusqu’à présent cette saison des résultats. Selon FactSet, parmi les sociétés du S&P 500 qui ont publié des bénéfices jusqu’à présent, 69 % ont dépassé les estimations, soit un chiffre inférieur à celui des années précédentes.

Mais les actions pourraient encore rebondir jusqu’à 10 % en 2024, a prédit Siegel lors d’un entretien avec CNBC.

En effet, les actions restent valorisées à leur juste valeur, même si elles ne sont pas vraiment bon marché. Même si certains titres de croissance se négocient à un multiple de 20 fois les bénéfices, il reste encore de la marge, a déclaré Siegel.

Les valorisations équitables seront encore stimulées par une économie américaine forte. Le PIB réel a augmenté de 3,3 % en glissement annuel au dernier trimestre, selon le département du Commerce, reflétant une croissance persistante malgré le resserrement des conditions financières de l’économie.

Tout cela laisse présager une probabilité croissante que les États-Unis évitent une récession cette année, les espoirs d’un atterrissage en douceur devenant « de plus en plus forts » de jour en jour, a ajouté Siegel.

« Je pense toujours que nous pouvons obtenir 8 à 10 % pour l’année. Je pense que l’économie est toujours très forte. Je pense que nous allons en fait dépasser les 242 dollars de bénéfices du S&P 500 et, par conséquent, je pense que les actions pourraient avance », a déclaré le professeur de finance de Wharton.

Le S&P 500 est officiellement entré dans un marché haussier l’année dernière, après quoi l’indice de référence a augmenté de plus de 20 % par rapport à son plus bas d’octobre 2022. L’indice de référence a atteint un nouveau record historique à la fin de la semaine dernière, couronnant une série de clôtures records jusqu’à présent en janvier.

Ces gains ont été largement alimentés par l’espoir croissant d’une baisse des taux de la Fed cette année, qui devrait assouplir les conditions financières et stimuler les prix des actifs. Les investisseurs anticipent environ six baisses de taux à venir d’ici la fin de 2024, selon l’outil CME FedWatch, soit environ le double du montant officiellement prévu par les banquiers centraux pour l’année.

Mais le marché haussier des actions ne dépend pas des réductions de taux de la Fed, a déclaré Siegel, ce qui signifie que les gains pourraient encore s’accumuler si la Fed n’agit pas de manière aussi agressive pour réduire les taux d’intérêt.

« Je préfère de loin une économie plus forte avec de meilleurs bénéfices que la Fed qui baisse rapidement ses taux parce qu’elle voit une récession. Je ne pense pas qu’un marché haussier dépende vraiment d’une baisse des taux aussi rapide », a-t-il ajouté.

Les stratèges de Wall Street s’attendent généralement à une nouvelle année positive pour les actions à mesure que les craintes de récession s’estompent. Goldman Sachs, Deutsche Bank et BMO prévoient également une hausse de 8 à 10 % du S&P 500 cette année. Les meilleurs prévisionnistes comme Ed Yardeni tablent sur une hausse de l’indice de référence allant jusqu’à 17 %.