Les actions des marques de luxe chutent, signe que la frénésie de dépenses haut de gamme des consommateurs est terminée.

• Le boom des produits de luxe est terminé alors que les consommateurs renoncent à leurs frénésie de dépenses haut de gamme de plusieurs années.
• En témoigne la déroute du titre LVMH, qui a chuté d’environ 20 % au cours des six derniers mois.
• Les entreprises du luxe ne pourront peut-être pas compter sur les ultra-riches pour augmenter leurs ventes dans un contexte économique précaire.

La frénésie de dépenses des consommateurs en biens haut de gamme qui a débuté pendant la pandémie s’est essoufflée.

Les détaillants de luxe qui ont réalisé d’abondants bénéfices ces dernières années commencent à ressentir des difficultés en 2023, alors que les conditions financières se resserrent et que les consommateurs semblent se retirer des achats ultra haut de gamme.

L’action LVMH est tombée jeudi à son plus bas niveau de 2023 à Paris, glissant à 675 euros après que la société a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires trimestriel plus faible que prévu. Les ventes ont augmenté de 9 % au cours du trimestre, en baisse par rapport à l’augmentation de 17 % enregistrée au cours des trois mois précédents. Les actions du géant européen du luxe ont chuté d’environ 20 % au cours des six derniers mois et, selon Bloomberg, LVMH a mené une vente qui a effacé 245 milliards de dollars de valeur pour les sept plus grandes entreprises de luxe européennes au cours de cette période.

« L’annonce d’aujourd’hui selon laquelle la croissance des revenus de LVMH a considérablement ralenti marque probablement la fin d’une bulle mondiale du luxe », a déclaré jeudi Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek, dans une note. « LVMH est une entreprise très bien gérée et les investisseurs se sont habitués à voir son chiffre d’affaires augmenter fortement à deux chiffres. »

Aux États-Unis, les dépenses par carte pour la mode de luxe sont en baisse depuis six trimestres consécutifs, avec une baisse de 16 % sur un an au cours du dernier trimestre, selon les données des cartes de Bank of America.

Aux États-Unis, Tapestry et Ralph Lauren, les deux marques de luxe du S&P 500, ont également considérablement baissé en 2023, et les actions du luxe sont globalement en baisse de 17 % par rapport à leur plus récent sommet, a estimé Bank of America.

Les experts du secteur ont averti que les marques de luxe – qui avaient auparavant la réputation d’être « à l’épreuve de la récession » – ne peuvent désormais plus compter sur les consommateurs à revenus élevés pour continuer à augmenter leurs bénéfices en période d’incertitude économique.

Cela est dû en grande partie aux difficultés économiques de la Chine en 2023. Les consommateurs de la deuxième économie mondiale étaient auparavant d’énormes acheteurs d’articles de luxe américains et européens, mais cela a ralenti à mesure que le pays est confronté à une série de problèmes économiques, notamment une demande atone des consommateurs.

Les experts préviennent également que les habitudes de dépenses incroyablement résilientes des Américains pourraient être sur le point de changer de cap, en particulier à mesure que les remboursements des prêts étudiants reprennent et que les acheteurs gaspillent les économies excédentaires qu’ils ont accumulées pendant la pandémie. La Fed de San Francisco a prédit plus tôt cette année que les consommateurs américains seraient à court d’épargne d’ici la fin du trimestre dernier, et les analystes ont tiré la sonnette d’alarme quant à l’impact potentiel sur les actions de détail.

Mais la déroute des actions des marques de luxe pourrait avoir un bénéficiaire : le secteur technologique américain. En effet, les investisseurs européens considèrent souvent dans leurs portefeuilles les valeurs technologiques comme des concurrentes des valeurs du luxe, a expliqué Colas.

Les noms du secteur technologique surfent également sur une vague d’enthousiasme des investisseurs alors que les entreprises se lancent dans une course aux armements dans le domaine de l’intelligence artificielle.

« La différence est que Tech crée constamment de « nouveaux » produits à tous les niveaux de prix, où les portefeuilles de marques de luxe sont largement empilés avec de nombreux produits similaires à des prix très élevés. Un sac Kelly dans un cuir neuf et rare n’est pas considéré comme perturbateur. l’innovation », a-t-il déclaré.

Colas a ajouté que la technologie, la santé et la vente au détail de luxe comptent parmi les rares secteurs à véritable croissance ces dernières années. Alors que les actions des marques de luxe trébuchent face au recul des dépenses dans le monde entier et que les soins de santé restent mieux adaptés aux jeux défensifs, la seule option évidente pour les investisseurs à la recherche d’actions de croissance est la technologie.